Что скрывают эксперты: ждет ли рубль обвал после марта или все под контролем?

Плавная коррекция вместо обвала каким экономисты видят курс рубля до конца 2026 года

Планирование крупных покупок и семейного бюджета все чаще заставляет россиян задумываться о будущем национальной валюты. Эксперты, опрошенные ForPost, дали свои прогнозы на 2026 год, основанные на оценке текущей политики и потенциальных рисков. Их мнения сходятся в главном: период стабильности может смениться плавным ослаблением, но резких потрясений ждать не стоит.

Специалисты предполагают, что после первого квартала 2026 года, для которого прогнозируется устойчивость рубля, вероятно начало постепенного снижения его курса. Это ослабление, как полагают аналитики, будет управляемым и направленным на поддержку государственного бюджета и экономики в целом.

«В итоге наши ожидания на конец года по паре доллар-рубль лежат в диапазоне 90-92 рубля за один доллар при отсутствии существенных внешних шоков», — отметил генеральный директор инвестиционной платформы Lender Invest Дмитрий Исаков.

Одним из ключевых факторов, способствующих такому сценарию, станет продолжение снижения ключевой ставки Банком России. По мнению Дмитрия Исакова, регулятор может довести её до уровня 11-12% к концу года, что снизит инвестиционную привлекательность рубля и ослабит спрос на него.

Эксперты подчеркивают, что умеренное ослабление курса не является однозначно негативным сценарием. Основатель приложения «БАЗАР» Владислав Никонов отмечает, что по мере изменения экономической конъюнктуры могут усилиться факторы давления, включая рост импорта и сезонное снижение валютных поступлений. Однако плавная коррекция может поддержать экспорт и доходы бюджета.

«Ключевым фактором остаётся плавность изменений и отсутствие резких движений. В целом до конца года я ожидаю не резкого падения курса, а постепенную корректировку в зависимости от экономических условий», — сказал Владислав Никонов.

Несмотря на базовый сценарий управляемой корректировки, экономисты рассматривают и риски, способные оказать дополнительное давление на рубль. Кандидат экономических наук Михаил Хачатурян среди вероятных, хотя и маловероятных, факторов называет резкое падение мировых цен на нефть до 20-25 долларов за баррель и значительное ужесточение санкционного давления со стороны США и Европейского союза.

При этом эксперт считает обвал нефтяных цен маловероятным благодаря стабильности сделки ОПЕК+ и текущему балансу спроса и предложения на рынке. Вероятность же нового витка санкций он оценивает в 25-30%, отмечая, что хотя такие меры и могут оказать ощутимое краткосрочное воздействие, они вряд ли обвалят рубль до критических значений.

«Но при этом, как опять-таки показывает практика, обвалить рубль до критических значений не смогут, — заключил Михаил Хачатурян. — В этой связи резонно предположить, что в течение 2026 года мы будем наблюдать ограниченные периоды ослабления рубля до уровня 85-88 рублей за один доллар США и 94-97 рублей за один евро. Но до критических значений — 100 рублей и выше — курс вряд ли дойдёт».

Таким образом, консенсус-прогноз экспертов сводится к тому, что после периода начальной стабильности рубль может ожидать плавное и управляемое ослабление. Этот процесс будет связан в первую очередь с внутренней экономической политикой, включая снижение ключевой ставки, и может служить инструментом поддержки бюджета. Существенные внешние шоки, хотя и рассматриваются как гипотетические риски, не должны привести курс к катастрофическим уровням, что оставляет пространство для умеренной и контролируемой коррекции в течение года.