Почему в мире сметают золото и чем это может закончиться
Рынок металлов переживает один из самых бурных периодов за последние десятилетия. Золото, серебро и платина почти ежедневно переписывают исторические максимумы. С начала года золото подорожало почти на 18%, серебро — более чем на 50%. На этом фоне в соцсетях и инвестсообществах фиксируют ажиотажный спрос — вплоть до скупки металлов «про запас».
Рост связывают с геополитической нестабильностью, ослаблением доллара и активными закупками со стороны центробанков. Но возникает ключевой вопрос: это начало долгого сырьевого суперцикла или классический пузырь, который может лопнуть в любой момент? И главное — стоит ли обычному частному инвестору в России входить в этот рынок сейчас, и если да, то в каком формате?
Мировые рынки переживают настоящее ралли в металлах — и драгоценных, и промышленных. Цены на алюминий, медь, никель, олово и цинк обновляют многолетние, а местами и абсолютные максимумы. Но главный фокус — на золоте, серебре и платине, которые буквально за январь устроили ценовой спринт.
По данным биржи Comex, утром 23 января серебро поднималось до 98,71 доллара за тройскую унцию, а уже спустя несколько дней котировки превысили отметку в 110 долларов. Золото ушло выше 5 тысяч долларов за унцию, а платина впервые в истории торговалась дороже 2 900 долларов. На этом фоне Московская биржа фиксирует рекордный интерес инвесторов: общий объем сделок с драгметаллами в 2025 году превысил 3 трлн рублей, увеличившись более чем в три раза.
Аналитики сходятся во мнении: нынешний рост — это сочетание сразу нескольких факторов. Один из ключевых — геополитическая нестабильность. Конфликты и политические кризисы в разных регионах мира подталкивают инвесторов к защитным активам — к ним относятся и драгоценные, и промышленные металлы.
Как отмечает аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, именно внешнеполитические риски стали главными триггерами ралли: «С начала года золото и серебро поднялись в цене на 18% и 55% соответственно, что прежде всего объясняется усилением внешнеполитических и макроэкономических рисков», — говорит эксперт. Среди факторов она выделяет события вокруг Венесуэлы, кризис в Иране и конфликт между США и ЕС.
Дополнительную поддержку котировкам оказывает ослабление доллара. Индекс DXY в январе опускался ниже 98 пунктов, а часть капиталов перетекает напрямую в драгметаллы. Плюс — активные покупки со стороны центральных банков развивающихся стран, которые наращивают золотые резервы на фоне санкционных и валютных рисков.
Однако не все объясняется «железной» фундаментальной логикой. Часть роста — откровенно спекулятивная. Об этом прямо говорит персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Гусейн Рзаев.
По его словам, столь резкое ускорение цен за короткий срок — классический пример эффекта FOMO, синдрома упущенной выгоды, когда розничные инвесторы массово заходят в активы на пике.
«Практика показывает, что такие периоды часто совпадают с приближением локального максимума», — отмечает он, добавляя, что коррекция в металлах практически неизбежна.
При этом эксперт подчеркивает: коррекция не отменяет долгосрочного тренда. После охлаждения рынка металлы, вероятно, продолжат дорожать — фундаментальные факторы остаются в силе.
Для российских частных инвесторов драгметаллы остаются актуальным инструментом — но с оговорками. С одной стороны, рост цен на металлы может усилиться за счет девальвации рубля, с другой — крепкая национальная валюта становится фактором риска.
Эксперты сходятся в одном: входить в рынок на пике ажиотажа — сомнительная стратегия. «Точку входа лучше искать после того, как текущая волна схлынет», — считает Рзаев. Он рекомендует использовать максимально ликвидные инструменты — биржевое золото, например, которые позволяют быстро выйти из позиции и несут меньше издержек по сравнению с физическими слитками или обезличенными металлическими счетами.
Людмила Александрова