Восхождение и упадок доллара. Часть III: неоднозначный подъем

data-testid=»article-title» class=»content—article-header__title-3r content—article-header__withIcons-1h content—article-item-content__title-eZ content—article-item-content__unlimited-3J» itemProp=»headline»>Восхождение и упадок доллара. Часть III: неоднозначный подъемСегодняСегодня14 минДоллар не взлетел, а буквально вскарабкался на глобальный финансовый Олимп, неоднократно рискуя свалиться в пропасть. Сложности подъема доллара на вершину мирового финансового могущества помогали преодолевать европейцы. Трижды началу наступления долларовой эры мешали действия американских президентов. Первый раз это произошло в 1836 году, когда в ответ на критику президента Эндрю Джексона полномочия Второго банка Соединенных Штатов не были продлены на второй двадцатилетний срок. В течение почти восьми десятилетий в американских штатах царила децентрализованная банковская система. Тысячи банков из крупных и средних городов и даже из небольших провинций имели право на собственную эмиссию долларов. «Отцам-основателям» Федеральной резервной системы пришлось очень сильно постараться, чтобы в 1913 году вернуть США в централизованную банковскую модель. Благодаря этому уже в 1924 году доллар обошел фунт стерлингов в структуре мировых валютных резервов и сохранял свое лидерство во второй половиДоллар не взлетел, а буквально вскарабкался на глобальный финансовый Олимп, неоднократно рискуя свалиться в пропасть. Сложности подъема доллара на вершину мирового финансового могущества помогали преодолевать европейцы. Трижды началу наступления долларовой эры мешали действия американских президентов. Первый раз это произошло в 1836 году, когда в ответ на критику президента Эндрю Джексона полномочия Второго банка Соединенных Штатов не были продлены на второй двадцатилетний срок. В течение почти восьми десятилетий в американских штатах царила децентрализованная банковская система. Тысячи банков из крупных и средних городов и даже из небольших провинций имели право на собственную эмиссию долларов. «Отцам-основателям» Федеральной резервной системы пришлось очень сильно постараться, чтобы в 1913 году вернуть США в централизованную банковскую модель. Благодаря этому уже в 1924 году доллар обошел фунт стерлингов в структуре мировых валютных резервов и сохранял свое лидерство во второй полови…Читать далее Восхождение и упадок доллара. Часть III: неоднозначный подъем Восхождение и упадок доллара. Часть III: неоднозначный подъем

Доллар не взлетел, а буквально вскарабкался на глобальный финансовый Олимп, неоднократно рискуя свалиться в пропасть. Сложности подъема доллара на вершину мирового финансового могущества помогали преодолевать европейцы.

Трижды началу наступления долларовой эры мешали действия американских президентов. Первый раз это произошло в 1836 году, когда в ответ на критику президента Эндрю Джексона полномочия Второго банка Соединенных Штатов не были продлены на второй двадцатилетний срок. В течение почти восьми десятилетий в американских штатах царила децентрализованная банковская система. Тысячи банков из крупных и средних городов и даже из небольших провинций имели право на собственную эмиссию долларов. «Отцам-основателям» Федеральной резервной системы пришлось очень сильно постараться, чтобы в 1913 году вернуть США в централизованную банковскую модель. Благодаря этому уже в 1924 году доллар обошел фунт стерлингов в структуре мировых валютных резервов и сохранял свое лидерство во второй половине 1920-х годов.

Однако уверенность мирового сообщества в устойчивости доллара, как новой мировой валюты, пошатнулась в 1933 году после решения президента Франклина Делано Рузвельта о выходе США из золотого стандарта. Возникшая паника привела к немедленному возвращению фунтом стерлингов роли ключевого резервного актива. Даже после восстановления золотодолларового стандарта доля американской валюты в структуре международных резервов всех стран мира в 1947 году все еще составляла скромные 13% против 87% доли британской денежной единицы.

Третий удар по репутации «гринбека» был нанесен в 1971 году президентом Ричардом Никсоном, объявившим на весь мир об отмене конвертируемости долларов в золото. В результате этой акции доля долларов в общей сумме кредитов, предоставляемых со стороны МВФ, снизилась до самого низкого значения – 22% в 1980 году (против 87% в 1960 году). Страны-экспортеры нефти даже рассматривали вариант замены доллара в международных расчетах на СДР (наднациональное резервное и расчетное средство, созданное МВФ в 1969 году).

Парадоксальным (или закономерным) образом главную роль в становлении доллара, как мировой валюты, сыграли не американские, а европейские эксперименты по организации мировой валютной системы. В этом смысле большая заслуга принадлежит золотому стандарту.

Как известно, золотой стандарт, впервые введенный в Англии в 1774 году, был отменен уже в 1797 году из-за быстрого сокращения английского золотого запаса после начала войны с Францией. Если бы Наполеон I не проиграл битву при Ватерлоо, французское золото не перекочевало бы из Парижа в сейфы Банка Англии. В Англии не возникло бы излишков желтого металла, и золотой стандарт, как первая форма мировых денег, возможно, так и остался бы историческим достоянием одного единственного государства.

Если бы по итогам проигрыша в войне в 1871 году Франция не выплатила Германии контрибуцию золотом, у последней не было бы возможности присоединиться к английскому золотому стандарту. В свою очередь в Европе не возник бы мощный прецедент, побудивший другие европейские страны к аналогичным действиям.

Если бы Германия, Франция и Россия вместо того, чтобы вступать в чуждые им Тройственный союз и Антанту, возвратили бы проведение своих внешнеторговых расчетов на базу альтернативного валютного стандарта (например, серебряного), никаких бы предпосылок для последующей долларовой гегемонии в Восточном полушарии создано не было. США просто не имели бы шанса превратится во время Первой мировой войны из мирового должника в мирового кредитора. Наоборот, центр экономической тяжести надолго бы переместился в Европу с благоприятными последствиями для установления европоцентричного мирового порядка.

Если, если, если… История, как известно, не имеет сослагательного наклонения и «ничему не учит, но сурово наказывает за незнание уроков» (В.О. Ключевский).

Две мировые войны и последующее медленное угасание франко-германского влияния в мировой культуре, науке, экономике и финансах – яркое свидетельство тяжелого наказания нерадивых европейских учеников. Сейчас история повторяется. Вместо того, чтобы воспользоваться благоприятным моментом, и в альянсе с Россией полностью отказаться от расчетов в «токсичных» долларах, Европа потакает вседозволенности своего трансатлантического стратегического партнера, все глубже скатываясь в длительную экономическую депрессию.

* * *

Таким образом, своему верховному положению в мировой валютной иерархии доллар обязан в большей степени несогласованным и опрометчивым действиям европейцев, нежели наличию у американцев четко выстроенного плана. Похоже, Европа зациклилась на своих ошибках. В то время, как по логике вещей все современные усилия Старого Света должны быть направлены на развитие молодой валютной системы на базе независимой международной ликвидности (евро), Берлин и Париж продолжают оказывать поддержку Вашингтону в бойкотировании России, продлевая тем самым жизнь «выходящему в тираж» доллару. О причинах такого, на первый взгляд, недальновидного поведения европейцев, наш следующий материал.

Автор: доктор экономических наук, профессор Кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Кузнецов Алексей Владимирович.

Что для вас значит родной город? Ответьте в нашем анонимном опросе!