Российские банки подняли доходность трёхмесячных вкладов на фоне снижения ключевой ставки

Парадокс денежного рынка: почему регулятор смягчает политику, а депозиты дорожают

Ситуация на рынке вкладов складывается неожиданная. Крупнейшие российские банки после июньского заседания Центробанка повысили ставки по краткосрочным депозитам. При этом регулятор девятый раз подряд снизил ключевую ставку — хоть и символически, на 0,25 процентного пункта, до 14,25% годовых. Казалось бы, вслед за ключевой должны падать и ставки по вкладам. Но нет.

Средняя доходность по трёхмесячным депозитам в топ-20 банков к 3 июля выросла до 13,5% годовых. До заседания ЦБ, на 19 июня, она составляла 13,44%. Рост небольшой, но он идёт вразрез с общим трендом. Потому что по полугодовым вкладам доходность, наоборот, снизилась на 0,08 процентного пункта, по годовым — на 0,07. Короткие деньги дорожают, длинные дешевеют.

Почему так? Эксперты объясняют: банки ожидают, что ЦБ продолжит смягчать денежно-кредитную политику, но не знают, когда наступит пауза. Глава Банка России Эльвира Набиуллина намекнула, что дальнейшее снижение ставки может приостановиться. В таких условиях кредитные организации стараются привлечь ликвидность на короткий срок — пока ставки ещё относительно высоки. Длинные же вклады сейчас невыгодны ни банкам, ни вкладчикам: первые не хотят фиксировать высокую доходность надолго, вторые опасаются, что через год ставки упадут ещё ниже, и они потеряют в доходе.

На этом фоне в финансовом сообществе то и дело возникают разговоры о возможной заморозке вкладов. Но зампред ЦБ Алексей Заботкин 3 июля отрезал: «Это невозможно ни при каких условиях». Такие сценарии он назвал несостоятельными. Видимо, регулятору приходится постоянно опровергать слухи, которые циркулируют в соцсетях и мессенджерах.

Для обычного вкладчика ситуация сейчас выглядит так: если есть свободные деньги, которые не понадобятся в ближайшие три месяца, можно успеть разместить их под 13,5% годовых. Более длинные вклады — под меньший процент, и нет гарантии, что через полгода ставки не просядут ещё сильнее. Так что банки фактически провоцируют граждан на короткие депозиты, подталкивая рынок к большей гибкости.

Примечательно, что параллельно растут ставки по вкладам в юанях. Спрос на китайскую валюту со стороны бизнеса остаётся высоким, и банки привлекают рубли, чтобы конвертировать их и выдавать валютные кредиты. Но это уже отдельная история.

В любом случае, июньское решение ЦБ и последовавшая реакция банков показывают: денежный рынок живёт собственной логикой, не всегда совпадающей с ожиданиями регулятора. И вкладчикам стоит внимательнее присмотреться к срокам депозитов.