Китайское сдерживание импорта нефти сдерживает рост цен на мировом рынке

Пекин держит руку на вентиле: как сокращение закупок нефти Китаем влияет на доходы России

Транзит казахстанской нефти в Германию по нефтепроводу «Дружба» будет прекращён с 1 мая. Об этом заявил вице-премьер Александр Новак. На фоне этого решения и новых обострений в Персидском заливе ключевым игроком, способным раскачать или удержать нефтяные котировки, оказался Пекин.

Пока Вашингтон объявил о возобновлении блокады Ирана, Тегеран ответил ударами по танкерам в Ормузском проливе. Цена на нефть подскочила почти до 87 долларов за баррель. Но ситуация могла быть куда жёстче. Китай в ходе иранского кризиса сократил импорт нефти примерно на треть — и именно это помешало баррелю перевалить за отметку в 118 долларов. Теперь — новая вспышка, и рынок снова смотрит на Пекин.

В начале июля Пекин резко снизил покупки сырья — почти на 30% по сравнению с прошлым годом. Для российских экспортёров такая динамика болезненна. Но не всё так однозначно. Как пояснил советник управляющего фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников, низкая инфляция в Китае позволяет России закупать китайские товары по стабильным ценам.

«Для нас такая политика имеет негативные последствия, — признаёт Шапошников. — Однако сохранение низкой инфляции в Китае выгодно России, потому что мы покупаем нужную продукцию без резких скачков цен».

Россия в роли наблюдателя

Аналитики ломают голову над тем, как Китаю удаётся столь резко сокращать импорт, не используя значительные объёмы из наземных хранилищ. Нефтеперерабатывающие заводы работают с меньшей загрузкой, плюс введён запрет на экспорт нефтепродуктов. Но это не полностью объясняет падение. Также у Китая огромные запасы угля и мощная возобновляемая энергетика — это даёт запас прочности.

Как пишет The New York Times, «один из главных вопросов для рынка — когда Китай возобновит крупные закупки? Чем дольше страна сдерживает импорт, тем ниже останутся цены».

Старший научный сотрудник Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета Карен Янг назвала направление китайского спроса ключевым элементом головоломки. Аналитик Eurasia Group Грегори Брю добавил жёстче: «Китай фактически обладает большей рыночной властью, чем любая другая страна, включая Саудовскую Аравию и Соединённые Штаты».

Для России складывается двойственная картина. С одной стороны — выпадающие доходы из-за сокращения китайского спроса. С другой — Пекин остаётся предсказуемым партнёром, в отличие от западных стран, которые, по мнению экспертов, вносят хаос в глобальную торговлю. И при этом сама Москва закручивает гайки на экспорт дизеля, что подстегнуло оптовые цены на прошлой неделе.

Сигналы о возможном скором росте импорта в Китай уже появились. В Международном энергетическом агентстве считают, что восстановление спроса — вопрос времени. «Крупные нефтяные запасы дают Китаю серьёзный запас прочности. Многие аналитики полагают, что Пекин сможет ещё какое-то время обходиться без наращивания импорта», — заключает The New York Times.

Так или иначе, ключи от нефти сегодня действительно в Пекине. И от того, когда и как он повернёт вентиль, зависит не только цена на АЗС, но и наполнение российского бюджета.