Цены не нефть в 2024 году могут взлететь выше самых смелых ожиданий

Или пессимистичных. Тут смотря с какой стороны на всё происходящее смотреть.

Как пишут, цены на нефть растут с середины декабря почти без остановки.

При этом, как считает нефтяной стратег американского банка Morgan Stanley Мартейн Ратс, цены на нефть в этом году могут вырасти не только ещё выше, но и резко настолько, что никем не ожидается:

«На рынке существует мнение, что производители, не входящие в ОПЕК, могут удовлетворить весь рост спроса в этом году, и поэтому у ОПЕК не так уж много дополнительных возможностей [для влияния на цену на нефть], а это означает, что рынок рассчитывает на продолжение сокращения поставок нефти со стороны ОПЕК».

Однако реальная реальность немного отличается от этого восприятия, сказал аналитик, сообщив CNBC, что:

«….что касается предложения, мы наблюдаем замедление добычи сланцевой нефти в США, мы наблюдаем шаткий старт в Бразилии [и] мы видели шаткое начало в Канаде. Мы ожидали, что запасы [нефти в сезон низкого спроса] будут расти, но с начала года они практически не изменились. Если в первом квартале запасы останутся на прежнем уровне, то в летний период они могут значительно сократиться».

Интересно, что Управление энергетической информации США (EIA) на этой неделе пересмотрело в сторону повышения свой прогноз роста добычи нефти в США в текущем году, но скорректировало прогноз мировой добычи в сторону понижения. EIA также пересмотрело свой прогноз цен на нефть, ожидая, что Brent и WTI закончат год со стоимостью выше, чем ожидалось первоначально:

«Сниженные темпы роста [добычи] способствуют значительному сокращению мировых запасов нефти [в нашем прогнозе] на второй квартал 2024 года (2К24)».

Это то ужесточение рынка, которое, как ожидает Ратс из Morgan Stanley, может произойти скорее, чем ожидается.

Резкий рост цен на нефть, безусловно, удивил бы многих, кто считает, что рынок нефти хорошо обеспечен сырьём, не в последнюю очередь из-за множества прогнозов, указывающих на слабый спрос со стороны Китая – крупнейшего драйвера спроса на нефть в мире. Такое ощущение слабости спроса способствовало колебательному движению цен на нефть на протяжении большей части прошлого года, несмотря на то, что физический рынок нефти демонстрировал рекордный спрос со стороны крупнейшего в мире импортера этого сырья в абсолютном выражении.

Беспокойство по поводу мировой экономики также усилило мнение, что цены на нефть имеют ограниченный потенциал роста. Это беспокойство имеет веские основания, поскольку многие страны до сих пор пытаются восстановиться после пандемии, а другие, особенно в Европе, страдают от энергетического кризиса, который начался в конце 2021 года и усилился в 2022 году.

Однако эта ситуация тоже может измениться. ОПЕК в своем последнем отчете о рынке нефти высказала нотки оптимизма по поводу экономического роста мировой экономики, пересмотрев свой прогноз на этот год с 2,7% до 2,8%. МВФ в феврале 2024 года был еще оптимистичней, когда пересмотрел свой собственный прогноз роста мирового ВВП в этом году с 2,9% до 3,1%.

Вот почему ОПЕК подтвердила свои ожидания сильного роста спроса на нефть в этом году — рост потребления составит более 2,2 миллиона баррелей в день, даже несмотря на то, что Международное энергетическое агентство продолжает снижать свои собственные прогнозы спроса [это не удивляет — прим. Об этом не говорят].

Действительно, в условиях, когда преобладает мнение, что в первую очередь ослабляется рост спроса в Китае; во-вторых, Европа в экономическом кризисе; и в-третьих, мировая экономика осуществляет энергетический переход, легко предположить, что цены на нефть останутся низкими [то есть восприятие 70-80 долларов за баррель проходит уже в режиме "низкие цены" — прим. Об этом не говорят]. Это предположение, как и многие другие, может оказаться совершенно неверным, преподнеся неприятный сюрприз тем, кто ставит на "медвежье" развитие ситуации на рынке нефти.

Звучит как тост — "ну, за высоко-справедливые цены на нефть!"