Нефтегазовые доходы резко выросли: курс доллара упадёт?

Согласно данным Минфина РФ, за январь-июль нефтегазовые доходы страны подскочили на 61,6%. Если учесть план на август, то по итогу первых 8 месяцев года сверхдоходы от нефти и газа достигнут 663,5 млрд руб.

По месяцам динамика была не так уж и ровной: в январе вообще не было сверхдоходов — по этому показателю фиксировался -61,1 млрд руб. Максимум наблюдался в апреле — 255,3 млрд руб.

Однако, итог за январь-июль и плановый август в целом выглядит впечатляющим. По идее, рубль должен был бы теперь укрепляться, но что будет на валютном рынке? Минфин РФ почти в 5 раз сокращает средства, направляемые на покупку иностранной валюты и золота.

Начиная с завтрашнего дня по 5 сентября финансовое ведомство будет направлять на эти цели 1,12 млрд руб. ежесуточно против 5,4 млрд руб. в предыдущий период. Но при этом ЦБ РФ с 1 июля по 28 декабря ежесуточно продаёт иностранной валюты в размере 8,4 млрд руб.

Таким образом, нетто-продажи иностранной валюты с 7 августа по 5 сентября составят 7,28 млрд руб. В предыдущий месячный период они были 3 млрд руб.

Увеличение чистых продаж иностранной валюты должно сыграть в пользу стоимости рубля, но тут играет роль не только размер импорта, но и отток капитала.

Как мы писали ранее, игра Минфина США в санкционные «кошки и мышки» привела к тому, что сейчас есть риск вывода больших денежных средств из страны. Если такое случится, то это могли бы увидеть все, но если бы были биржевые торги долларом. Тогда в ситуации большого одномоментного оттока средства наблюдался бы скачок биржевого курса доллара.

Но сейчас ситуация иная, и весьма любопытная. Строго говоря, санкционное послабление от Минфина США даёт возможность возобновить биржевые торги иностранными валютами на Мосбирже — на срок до 12 октября. Но ЦБ РФ продолжает ориентироваться на внебиржевой рынок. Информация же по валютным торгам закрыта.

В такой ситуации отток больших средств из России может пройти вообще бессимптомно, по крайней мере, на первый момент: объявленный ЦБ РФ курс доллара может это не отразить. Быть может стоит вновь на время вернуться к биржевому курсу иностранных валют, если ЦБ РФ ранее всячески упирал на важность рыночного образования стоимости рубля?