Россияне кредитуются больше, несмотря на высокие ставки — что это значит?

Россияне кредитуются больше, несмотря на высокие ставки — что это значит?Вчера623 прочиталиЭкономикаБольше по теме

Согласно подсчётам ЦБ РФ, за первое полугодие россияне взяли на себя кредитных обязательств на 3,4 трлн руб. Прирост в годовом выражении составил 10%. Для сравнения: за январь-июнь 2023 года прирост взятых россиянами кредитов был меньше — плюс 9,5%, а в деньгах — 2,6 трлн руб.

Физические лица набрали кредитов на 0,8 трлн руб. больше, несмотря на то, что ключевая ставка ЦБ РФ проделала за это время путь с 7,5% (в I полугодии 2023 года) до 16%, которые были в первые шесть месяцев этого года.

Что же получается? ЦБ РФ постоянно говорит о необходимости поддерживать высокой ключевую ставку, а сигналы, идущие от регулятора, свидетельствуют о высокой вероятности очередного повышения процентного уровня. В такой ситуации логично, что экономические субъекты стараются по максимуму взять кредиты сейчас, так как завтра это будет дороже.

Выходит, что ЦБ РФ своей политикой, в том числе информационной, только подстёгивает кредитную активность россиян.

Ведь представим, что было бы наоборот: Банк России снизил бы ставку, да ещё посылал сигналы общественности, что нужно и далее смягчать денежно-кредитную политику. Тогда бы потенциальные заёмщики сказали себе: «стоп, зачем брать сейчас кредит, если завтра, скорее всего, его можно будет получить по более низкой ставке?». Стал бы наблюдаться спад кредитной активности, даже во время снижения ключевой ставки.

Из всего этого не получается правильным вывод, что повышение ставки ЦБ РФ — позитивно для экономики. Да, кредитная активность, как мы видим, не просто не сокращается, она растёт. Но носит она во многом рискованный характер.

Последствия повышений ключевой ставки заключаются в том, что, во-первых, новые заёмщики постепенно берут кредиты и ориентируются больше не на свои финансовые возможности, а на возможность получить займы подешевле. А во-вторых, увеличение в суммарном кредитном портфеле обязательств, взятых россиянами по более высоким ставкам, стимулирует заёмщиков к рискованным инвестиционным решениям.

Проще говоря, заёмщики могут быть более склонны к участию в инвестиционных схемах «быстрых денег», которые на поверку нередко оказываются финансовыми пирамидами. К этому их толкает и резкое сокращение возможности перекредитоваться, когда ключевая ставка ещё, скорее всего, не завершила своё движение вверх.

Насколько полезен подъём ключевой ставки ЦБ РФ — вывод напрашивается сам собой. Удивительно, что в Банке России нигде ещё не провели тот анализ, который сделали мы, и сказали бы, что они на этот счёт думают.