На мировом рынке нефти назревает взрывной рост цен

data-testid=»article-title» class=»content—article-render__title-1g»>На мировом рынке нефти назревает взрывной рост цен345 прочтений2 дня назадЭкономика145,8K интересуются

Речь идёт как об увеличении реального физического дефицита на мировом рынке нефти, так и о "кривых" раскладах на мировом рынке нефти.

Как подмечают, цены на нефть по итогам прошлой недели несколько выросли после обвала, но в целом настроение на мировом рынке удручающе.

Рост цены на нефть произошёл на фоне дополнительных остановок работы нефтегазовых операторов в Мексиканском заливе из-за урагана «Франсин». По данным Бюро по безопасности и охране окружающей среды (BSEE), энергетические компании остановили в Мексиканском заливе около 40% добычи нефти и почти 50% добычи газа.

Однако сомнительно, что остановки в Мексиканском заливе дадут достаточный импульс для полного обращения вспять многомесячного снижения цен на нефть. С 27 августа по 3 сентября чистые длинные позиции по Brent и WTI составили всего 139 242 лота; чистые спекулятивные длинные ставки по четырем контрактам Brent и WTI составили всего 2,3% от открытых позиций, что является самым низким уровнем с начала 2011 года и на 2% ниже минимума эпохи пандемии [тогда было 4,3%]. Чистые продажи за последнюю неделю составили 108,8 млн. баррелей, в результате чего совокупные чистые продажи за последние восемь недель составили 311,2 млн. баррелей.

По словам экспертов по сырьевым товарам из Standard Chartered, пока что мало что могло бы помешать алгоритмам, следующим за трендом, увеличить размер своих коротких позиций, поскольку Brent снижался в 14 из последних 20 торговых дней, а внутридневные максимумы были ниже в 16 из этих 20 дней, включая все последние восемь дней. StanChart говорит, что текущая крайность в позиционировании основана на неверных ожиданиях надвигающегося избытка сырой нефти в сочетании с ослаблением экономик Китая, США и Европы. Что еще важнее, трейдеры упускают из виду неминуемое "удаление" с рынков еще большего количества физических баррелей нефти.

Еще в июле Россия, Ирак и Казахстан представили в Секретариат ОПЕК свои планы по компенсации перепроизводства сырой нефти за первые полугодие 2024 года. По данным ОПЕК, все перепроизводство будет полностью компенсировано в течение следующих 15 месяцев (до сентября 2025 года), при этом Россия «возместит» в общей сложности 480 баррелей в сутки, Ирак — 1184 тысяч баррелей в сутки, а Казахстан — 620 тысяч баррелей в сутки. По данным StanChart, компенсационные сокращения добычи тремя членами ОПЕК приведут к выводу с рынка в совокупности 370 тысяч баррелей в сутки в октябре, а затем от 162 до 206 тысяч баррелей в сутки в период с ноября 2024 года по сентябрь 2025 года [такие "невысокие" цифры получаются, потому что перепроизводство длилось всего шесть месяцев, тогда как компенсационные сокращения будут идти 15 месяцев — прим. Об этом не говорят].

StanChart подсчитал, что добавление компенсационных сокращений к откладыванию наращивания добычи нефти странами ОПЕК+, о чём недавно было объявлено, приведет к снижению добычи ОПЕК в четвертом квартале 2024 года на 530 тысяч баррелей в сутки, а также на 540 тысяч баррелей в сутки в первом и втором кварталах 2025 года и на 560 тысяч баррелей в сутки в третьем квартале 2025 года.

StanChart утверждает, что текущее предположение рынка о том, что компенсационного сокращения не будет, неверно, поскольку крайне маловероятно, что другие страны ОПЕК+ отнесутся к этому легкомысленно. StanChart сообщает, что Саудовская Аравия, в частности, вряд ли примет дальнейшие отступления от обещаний, данных "перепроизводителями", отмечая, что громкие визиты в Ирак и Казахстан генерального секретаря ОПЕК Хайтама аль-Гайса свидетельствуют о том, что ОПЕК+ намерена выполнить обещанные сокращения.

Что касается краткосрочных перспектив цен на нефть, то фирменный инструмент машинного обучения Standard Chartered SCORPIO предсказал рост цены на нефть марки Brent примерно до 73-74 долларов за баррель к середине следующей недели. StanChart отмечает, что, хотя рынкам нефти потребуется время, чтобы начать обращать внимание на фактические фундаментальные факторы, позиционирование стало достаточно экстремальным, чтобы сместить ценовые риски в сторону повышения.

На текущий момент ситуация на рынке нефти складывается такая, что, судя по всему, кто-то там что-то лишнее "передавил" в угоду американским выборам. После ковида, когда расклады на рынке нефти были чуть лучше, чем сейчас и "отрицательных" позиций на рынке было меньше, нефть росла непрерывно с 40 до 100 долларов за баррель. Сейчас ситуация с "отрицательными" позициями хуже, что может привести к росту цен гораздо быстрее и сильнее, чем было после ковида. Ибо может на рынке случиться такая вещь как "шортсквиз".

Шорт-сквиз на рынке — это быстрое повышение цены , главным образом из-за избытка коротких продаж инструмента, а не других фундаментальных факторов.

А по факту будет переизбыток продаж и физический дефицит самой нефти на рынке. Единственное, что может спасти тех, кто открыл "короткие" (отрицательные) позиции по нефти — это завос им "свежих" наличных от тех лиц, кто заинтересован в низких ценах на нефть. Но и эта ситуация не сможет долго продолжаться — чем она будет дольше "держаться", тем быстрей и выше будут расти цены на нефть, ибо добыча нефти при низких ценах на нефть, пойдёт вниз. Что ещё нарастит дефицит нефти на физическом уровне.

Судя по всему, именно из этих соображений страны ОПЕК+ не проводят никаких экстренных заседаний и дополнительных сокращений добычи. Очень скоро это падение может с лихвой компенсироваться такими доходами, которых не было даже в 2022 году.