Дефицит газа в Европе может заставить весь мир платить больше, чтобы согреться грядущей зимой
За последние пять лет запасы газа в Европе сократились в среднем на 16 процентов. По данным CNBC, регион обеспокоен ростом цен и, возможно, нехваткой природного газа этой зимой. По мнению аналитиков, теплая погода и запуск трубопровода «Северный поток-2», который частично облегчит проблему, ожидаются в конце октября.
Природный газ дорожает, поскольку инвесторы опасаются, что зимних поставок газа будет недостаточно. Наиболее острая нехватка газа ощущается в Европе, где запасы газа в хранилищах упали до рекордно низкого уровня для этого времени года. Цены на природный газ могут определяться погодой поздней осенью и в начале зимы.
Цены на природный газ выросли более чем на 35% в августе из-за опасений, что газа, который сейчас хранится в хранилищах газа, может оказаться недостаточно, если зима в Северном полушарии окажется исключительно суровой.
В последние недели в целом спокойный рынок природного газа был взбудоражен, поскольку инвесторы сосредоточились на растущем спросе по всему миру, несмотря на сокращение поставок. Ситуация наиболее сложная в Европе, где предложение находится на рекордно низком уровне для этого времени года.
Согласно данным Управления энергетической информации, объем запасов газа в хранилищах в США на 7,6% ниже, чем в среднем за последние пять лет. Природный газ является основным источником тепла для жилых зданий, на долю которого приходится 35 процентов всей электроэнергии, вырабатываемой в Соединенных Штатах.
«Когда дело доходит до Европы, люди начинают бросаться словом «кризис», — сказал Джон Килдафф, партнер Again Capital. Запасы газа в европейских хранилищах, утверждает он, на 16 процентов ниже пятилетней нормы, и они все еще находятся на пятилетнем минимуме по состоянию на сентябрь.
«Теперь, когда наступил зимний сезон, Европа находится в опасном положении. Это заставит ее обратить внимание на природный газ, который в последние годы в значительной степени игнорировался», — пояснил Килдафф.
Переломный момент может наступить в течение нескольких месяцев, когда станет очевидно, какой тип зимы ожидает Европу — и США. По мнению некоторых аналитиков, если ситуация будет развиваться по наихудшему сценарию, цены на природный газ в Соединенных Штатах могут утроиться, если продолжится период экстремальных холодов, особенно в Европе, где дефицит может быть серьезным.
«Если зима окажется умеренно холодной, проблемы обязательно возникнут», — сказал Франциско Бланш (Francisco Blanch), возглавляющий один из отделов Банка Америки.
Рост цен на природный газ
Фьючерсы на природный газ с поставкой в октябре выросли на 5,3 процента до 5,20 доллара за миллион британских тепловых единиц в понедельник, 13 сентября. (BTU). Цены на природный газ выросли на 106 процентов с начала года и сейчас находятся на самом высоком уровне за последние семь лет. Тем временем цена на газ в Европе и Азии выросла до 20 долларов за миллион БТЕ.
«Соединенные Штаты считаются островом, — заметила Бланш, — но за последние три-четыре года между Соединенными Штатами и мировым рынком установились более прочные отношения». — Коэффициент корреляции вырос с 50% до 95%. За общей тенденцией следует американский рынок».
Природный газ экспортируется Соединенными Штатами в виде поставок сжиженного природного газа. По оценкам, поставки уже достигли 10% от общего объема производства. Согласно данным правительства США, Южная Корея является ведущим потребителем, за ней следуют Китай и Япония. Бразилия, Индия, Польша, Испания, Франция и Португалия входят в число импортеров американского СПГ.
Если зима будет особенно холодной, газа будет не хватать, если не совсем не хватать. «Либо возникнет физический дефицит, либо это повлияет на цены», — сказал Даниэль Ергин, вице-председатель IHS Market. Цены вырастут, если это произойдет.
По мнению стратегов, в настоящее время запасы природного газа невелики, но цены могут начать падать, если осень и зима окажутся достаточно теплыми, что позволит большему количеству газа поступать в газохранилища.
«Мы склоняемся к тому, что цена на газ будет демонстрировать резкие скачки, а не устойчивый рост», — отметил аналитик RBC Кристофер Луни (Christopher Louney).
Метеорологические условия и спрос на газ
Брайан Гловер, главный метеоролог компании Bespoke Weather, ожидает более теплую, чем обычно, погоду на севере Соединенных Штатов в октябре и ноябре в результате Ла-Ниа.
Больше газа поступит в газовые хранилища до начала зимних холодов, если будет пять дней, когда людям понадобится отопление.
«В октябре и ноябре, я полагаю, погода принесет нам некоторое облегчение [с точки зрения потребности в природном газе]. Однако это не исключает возможности холодной зимы», — заявил он
Характер зимы в Европе будет определяться погодными условиями, которые складываются над Гренландией. «Предварительные прогнозы показывают, что суровой холодной зимы не будет», — заявили любители.
Рынок обеспокоен повторением прошлогодней ситуации, когда более холодная, чем обычно, зима в Европе привела к большему, чем обычно, сокращению запасов газа.
Европа не смогла полностью пополнить свои запасы, и аналитики заявили, что Россия в последнее время сократила свои поставки в Европу. Тем не менее, предстоящий газопровод «Северный поток-2», который будет транспортировать газ прямо из России в Европу, может облегчить некоторые проблемы Европы в ближайшие месяцы.
В прошлый четверг российский бизнес «Газпром» объявил о завершении проекта газопровода, который ранее был отклонен США. Благодаря этому трубопроводу Россия сможет в четыре раза увеличить поставки газа в Европу. Немецкий регулятор заявил в понедельник, что рассмотрение документов для утверждения трубопровода может занять до четырех месяцев.
Глобальные последствия
Ситуация в Европе вызвала интерес американских лидеров. В пятницу Амос Хохштейн, старший советник Госдепартамента США по энергетической безопасности, заявил журналистам, что он обеспокоен ситуацией с поставками и потенциальной нехваткой, если зима окажется очень суровой.
По словам Хохштейна, США могут увеличить поставки СПГ, в то время как Россия может возобновить поставки СПГ на том же уровне.
«Есть еще одно объяснение тому, что происходит сейчас, почему Россия ограничивает поставки», — пояснил Ергин. «Регулирующие органы в России и Германии обсуждают, следует ли применять новые правила, которые были введены после принятия окончательных инвестиционных решений».
Еще одним элементом дефицита предложения, по словам Ергина, стал рост потребления газа в Азии. Спрос Китая на сжиженный природный газ оказался на 20% больше, чем ожидалось.
По словам старшего управляющего портфелем активов TortoiseEcofin Роба Тэма Мела (Rob Thomas), Европа не получила достаточного количества грузов СПГ для замены своих запасов. Он объяснил: «Причина этого заключалась в том, что бразильский гидроэнергетический сектор не принес плодов».
«Была засуха,- объяснил Таммел, — и Латинская Америка и Бразилия нуждались в природном газе». «Большая часть СПГ оказалась, в частности, в Бразилии» летом этого года, когда европейские запасы были исчерпаны, а спрос резко возрос. «Азия и Китай стали нервничать. Они также начали закупать СПГ», — продолжил он.
По словам Тамила, Соединенные Штаты не столкнутся с серьезными проблемами, и цены на газ могут снова начать падать. Он утверждает, что количество буровых установок в американском газовом районе Хейнсвилл выросло. Далее он сказал: «Безусловно, объемы производства будут увеличиваться».
Падение добычи сланцевой нефти, которая производит природный газ в качестве побочного продукта, стало одним из факторов для Соединенных Штатов.
«Волатильность цен в Соединенных Штатах уже не будет такой, как раньше», — сказал Таммел. Поставки газа в страну на зиму примерно на 8% ниже нормы за предыдущие пять лет, но «это еще не конец света», как выразился Таммел.
Цены на акции таких газовых компаний, как EQT, Range Resources и Antero Resources, выросли одновременно с ростом цен на природный газ. Инвесторы также связались с ETF UNG, который также инвестирует в природный газ.