Сильный отчет «Озона». Компания развивает финтех
data-testid=»article-title» class=»content—article-render__title-1g content—article-render__withIcons-3E» itemProp=»headline»>Сильный отчет "Озона". Компания развивает финтехСегодняСегодня3181 мин
Несколько дней назад "Озон" отчитался за 2024 год. Цифры получились ожидаемо сильными. Рентабельность улучшается, выручка растет. EBITDA уже составляет 40 млрд рублей. То есть рентабельность в 1,4% от GMV (2,8 трлн). Сам менеджмент видит целевой показатель в 4% после завершения периода агрессивного роста.
Но сейчас я бы хотел остановиться на финтехе. По выручке сегмент вырос на 191% до 93,3 млрд, а EBITDA прибавила 142%, составив 32,4 млрд. За 2025 год финтех должен вырасти на 70% по выручке. То есть при сохранении рентабельности он принесет 55 млрд EBITDA.
Текущая капитализация "Озона" составляет 883 млрд рублей. Если брать отдельно финтех, то он торгуется за 16 FWD EBITDA (25). Для понимания – за столько же EBITDA LTM торгуется сейчас "Астра". Правда, последний отчет у "Астры" был по итогам трех кварталов, а в четвертом должны прибавить прилично. Но тем не менее.
Получается, покупая акции "Озона" сейчас, покупаешь перспективный финтех по оценке несколько выше средней по технологическому сектору. Зато целый маркетплейс идет в придачу.
Больше материалов на инвестиционном канале "Портфель Двинского". Авторский взгляд на фондовый рынок:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк 🙂
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!