Инвестиции в основной капитал в России в 2024 году выросли на 7,4%

data-testid=»article-title» class=»content—article-render__title-1g content—article-render__withIcons-3E» itemProp=»headline»>Инвестиции в основной капитал в России в 2024 году выросли на 7,4%СегодняСегодня2942 мин

Это хороший показатель несмотря на то, что в 2023 году цифра составила 13%. Вложения в реальный сектор экономики должны расти опережающими по сравнению с ВВП темпами. В 2024 году экономика выросла на 4,1%. Разница в 3,3% смотрится неплохо.

Однако нам важно не только то, что было раньше, но и то, что сложится в будущем. Причем уже в ближайшем. А 2025 год благодаря денежно-кредитной политике Банка России будет непростым. Даже если посмотреть на динамику инвестиций в 2024 году, то невооруженным глазом видно их замедление:

▪ 1 квартал: 14,8%
▪ 2 квартал: 8,7%
▪ 3 квартал: 5,7%
▪ 4 квартал: 4,9%

Руководство Центробанка постоянно заявляет, что высокая ключевая ставка не влияет напрямую на инвестиционную активность, поскольку доля кредита во вложениях в реальный сектор небольшая и составляет менее 10%. А основу инвестиций составляет собственная прибыль компаний.

Такие утверждения не имеют ничего общего с реальностью сразу по нескольким причинам.

1. Если доля кредита в инвестициях составляет менее 10%, то это уже говорит о соответствующем качестве работы финансовых властей. Никто не предлагает дать всем компаниям доступ к дешевым (или даже беспроцентным) финансовым ресурсам. За исключением приоритетных экономических направлений. Но кредит должен оставаться доступным. Ведь развитие только за счет собственной прибыли означает низкие темпы роста. Такая ситуация была до XIX века, когда еще не устоялась система условно корпоративного кредитования.

2. Сама прибыль предприятий снижается. В 2024 году финансовый результат компаний нефинансового сектора составил 30,427 трлн рублей. Это на 6,9% меньше в номинальном выражении, чем за 2023 год. А в реальном выражении меньше более чем на 17%. Если смотреть ситуацию по секторам, то некоторые отрасли уже работают либо в ноль, либо с минимальной прибылью.

3. Руководство любой компании принимает решение об инвестиционном проекте исходя из привлекательности вложений. Самый простой для понимания показатель – принесет ли проект больше средств, чем их размещение в безрисковых финансовых инструментах. Если ставка дисконтирования равна ключевой, а ключевая составляет 21%, то насколько уникальным должен быть инвестиционный проект, чтобы приносить больший денежный поток хотя бы на 3-5-летнем отрезке? Практически любому предпринимателю, который хочет заработать, проще не просто не вкладывать деньги в расширение выпуска товаров и услуг, а вытащить средства из текущего бизнеса, чтобы получить бо́льшую прибыль. Сейчас это особенно заметно по статистике МСП.

Поэтому в 2025 году с инвестициями хорошо вряд ли будет. Даже Правительство при такой ключевой ставке не в состоянии обеспечить хотя бы сопоставимые темпы роста, ведь на поддержку отраслевых вложений необходимо значительно больше средств, чем раньше.

Не забываем ставить лайк 🙂
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!