Набиуллина печатает деньги для банков. Но отказывается печатать для реального сектора экономики

Сегодня в РБК вышло интервью главы банка непрофильных активов «Траст» Александра Соколова, в котором было заявлено, что возглавляемый им банк уже вернул ЦБ 226 млрд рублей. К 2023 году предполагается достичь цифры в 483 млрд рублей.

Данные тезисы являются поразительными и полностью разрушают миф системных либералов о том, что ни в коем случае нельзя печатать деньги для поддержки экономики. Но обо всем по порядку

В 2017 году Центробанк санировал банк «Открытие» и принадлежащий ему банк «Траст». Дыра в балансах этих финансовых учреждений составляла несколько сотен миллиардов рублей, которые были разворованы предыдущими владельцами.

Центробанк напечатал около 500 млрд рублей для того, чтобы не произошел крах банков и, как следствие, чтобы вкладчики не потеряли свои сбережения. В целом данное решение являлось абсолютно правильным, поскольку ЦБ не может допустить разорение десятков, если не сотен тысяч граждан России и юридических лиц.

В банк «Траст» были «согнаны» так называемые непрофильные, то есть, нефинансовые активы, начиная от Объединенной вагонной компании, заканчивая сетью кинотеатров.

Задачей «Траста» стало оздоровить активы и продать их в рынок. Тем не менее, работа менеджмента вызывает большое количество вопросов. Например, «Траст» фактически обанкротил старейший завод по производству кабелей «Севкабель». А ведь это предприятие имеет важнейшее значение для оборонной промышленности, поскольку поставляло продукцию для атомных подводных лодок.

Однако суть заключается в том, что Центробанк с легкостью напечатал 500 млрд рублей для спасения «Открытия» и «Траста». Для других банков было проделано тоже самое, но в меньших объемах.

И вопрос заключается в том: почему Набиуллина проводит эмиссию для финансового сектора, однако упорно отказывается делать тоже самое для реального сектора экономики? Глава ЦБ утверждает, что подобное будет стимулировать инфляционные процессы.

Тем не менее в финансовом секторе оборот денег идет куда большими темпами. А ведь именно скорость оборачивания определяет главным образом инфляцию. В финансовом секторе деньги могут обернуться несколько раз за год, в то время, как, скажем, в сельском хозяйстве, средства оборачиваются за год только единожды.

Мы видим, что напечатанные для «Открытия» и «Траста» деньги возвращаются Центробанку. После этого ведомства Набиуллиной их утилизирует. То есть, мы видим некую форму займа.

Вопрос: почему нельзя сделать тоже самое для реального сектора экономики? Почему предприятия, которым выдается ликвидность, также не могут вернуть ЦБ деньги?

Хорошо, если Набиуллина не уверена в благонадежности широкого спектра компаний, то можно выбрать ограниченный список. Например, государственные компании вроде Газпрома, Роснефти, РЖД, Автодора, Ростеха и так далее.

Это было бы полезным и необходимым действием для развития отечественной экономики. Взять даже те же 500 млрд рублей. РЖД около года пытались найти эти деньги, чтобы реализовать свою инвестиционную программу, которая станет драйвером развития широкого спектра отраслей.

Механизм ограниченной эмиссии — абсолютно нормальная вещь. В среднесрочной перспективе он как раз борется с инфляцией, поскольку существенным образом расширяет предложение товаров и услуг, замещая импорт. Таким образом цены перестают зависеть от ситуации на мировых рынках.

Понимает ли это Набиуллина? Безусловно, понимает. Однако ее задачей является не развитие русской экономики, а выполнение «рекомендаций» МВФ, у которого совершенно иные задачи.