У 165 тысяч компаний нет денег на выплату долгов. Розничные сети распродают магазины

Резкое повышение процентных ставок, замедление экономики и усиление западных санкций поставили на грань долгового кризиса почти четверть российских компаний.

Доля проблемных заемщиков среди юридических лиц по состоянию на август 2025 года достигла 23% и стала рекордной за 6 лет доступной статистики, следует из данных рейтингового агентства «Эксперт РА».

В срок гасить кредиты и займы не могут примерно 165 тысяч компаний. С начала года их число увеличилось на 41 тысячу, а доля стала больше на 5 процентных пунктов. По сравнению с началом СВО (12%) доля проблемных заемщиков практически удвоилась, а их количество увеличилось более чем на 100 тысяч юрлиц.

«Финансовые риски среди предприятий из корпоративного сектора в условиях охлаждения экономического роста и высоких ставок 2024–2025 годов обострились. Это выразилось как в ухудшении качества обслуживания долговых портфелей на рынке банковского кредитования, так и в росте числа дефолтных событий на рынке облигаций», — пишет «Эксперт РА». По подсчетам агентства, за январь–октябрь не менее 26 компаний допустили технический дефолт, хотя в прошлом году за весь год их было лишь 11.

Российский бизнес теряет прибыли, тогда как расходы на выплату процентов по долгу растут вместе со ставками, объясняют эксперты агентства.

В 2024 году компании отдали на оплату процентов банкам 11,5 трлн рублей — на 83% больше, чем годом ранее. А в 2025 году их процентные расходы взлетели еще на 54%, до 7,5 трлн рублей за первое полугодие. При этом сальдированная прибыль в экономике (прибыль минус убытки) снижается второй год подряд — на 8,4%, до 13,1 трлн, по данным Росстата за январь–июнь.

«Наиболее низкое сальдо прибылей и убытков по итогам 1-го полугодия 2025 года было выявлено среди транспортной отрасли, целлюлозно-бумажной промышленности, нефтегазодобычи. Это обусловлено ухудшением внешнеэкономической конъюнктуры, вследствие чего снижался экспорт товаров в стоимостном выражении», — пишет «Эксперт РА».

В целом, большая часть отраслей экономики, не связанных с государственными и военными расходами, остаются в минусе, продолжает агентство. Российский ВВП хотя и остается в незначительном плюсе год к году (+0,4% по данным Минэкономразвития за август), за период с начала года уже падает (на 0,6%, по оценкам ИПН РАН).

«Это создает повышенные трудности с обслуживанием долговой нагрузки, особенно среди закредитованных компаний, которые удовлетворяют спрос, не связанный с госзаказом», — предупреждает «Эксперт РА».

Российские розничные сети массово распродают магазины из-за падения продаж

Страдающие от спада продаж российские торговые сети вынуждены распродавать свои активы. С января по октябрь 2025 года количество сделок на рынке ритейла подскочило почти на 86% в годовом выражении, достигнув 65 млрд рублей, согласно оценке NF Group, которую приводит «Коммерсант».

К концу года объем сделок на рынке ритейла может вырасти примерно до 283 млрд рублей (учитывая также покупки сетями непрофильных активов), что превысит прошлогодние значения на четверть, отмечает директор практики по стратегии роста и продаж «Рексофт Консалтинг» Кирилл Малышев.

Владельцам бизнеса приходится полностью или частично продавать активы в связи с нехваткой оборотных средств на фоне падения выручки и роста издержек, а также дороговизны кредитных средств, считает директор департамента торговой недвижимости NF Group Евгения Хакбердиева. По ее словам, ритейлеры заключают сделки как с целью передачи контроля над бизнесом, так и для того чтобы передать доли в обмен на привлечение финансирования.

Управляющий партнер «Ванчугов и партнеры» Алексей Ванчугов добавляет, что многие торговые сети столкнулись с финансовыми проблемами из-за сокращения выручки торговых центров и конкуренции со стороны маркетплейсов.

Крупные федеральные сети покупают доли у региональных игроков, чтобы «решить стратегические задачи по региональной экспансии и диверсификации бизнеса», пояснил директор практики «Корпоративные финансы» Strategy Partners Михаил Жиганов.

В октябре представители розничных сетей жаловались, что россияне переходят на сберегательную модель поведения и экономят в том числе на продуктах. Как сообщал один из собеседников «Коммерсанта», из-за таких «экономических реалий» у ритейлеров возникают проблемы с продажами и они вынуждены сдерживать цены «на полке». За этим следует падение рентабельности: в 2025 году у крупнейших розничных сетей она может опуститься до исторического минимума — 1,7–1,9%, следует из прогноза «Infoline-Аналитики».

Проблемы у ритейлеров возникают на фоне ухудшения динамики оборота розничной торговли, свидетельствуют подсчеты Росстата. Согласно статистике, с января по сентябрь 2025 года его объем составил 44,6 трлн рублей (+2,1% год к году в сопоставимых ценах). По итогам же 2024 года рост был 7,7%. В текущих ценах рост товарооборота в рознице замедлился с 15,86% по итогам 2024 года до 10,03% в январе–сентябре 2025-го, следует из оценки Росстата.