Беспрецедентные программы. Мишустин запускает инвестиции в реальный сектор

Правительство Мишустина-Белоусова осознаёт важность и необходимость наращивания инвестиций в реальный сектор экономики. Ранее я писал о долгожданном принятии плана развития Северного морского пути (СМП):

222222222

Теперь же выделю новые позитивные моменты из работы главы правительства.

Рост доходов бюджета, связанный с резким увеличением нефтегазовых доходов, позволяет запускать всё больше программ поддержки экономики.

Сегодня была утверждена беспрецедентная ранее программа, благодаря которой следует ожидать существенного роста вложений в реальный сектор. Собственно говоря, Мишустин утвердил то, о чём я писал на данном канале на протяжении достаточно долгого времени. Правительство наконец-то предоставляет дешевое финансирование проектам реального сектора экономики. Причём речь идёт не о мегапроектах общефедерального масштаба, которые реализует непосредственно государство, а о тысячах инициатив малого и среднего бизнеса.

Теперь предприятия малого бизнеса смогут получать инвестиционные кредиты под 4,5%, а предприятия среднего бизнеса — под 3%. Учитывая уровень инфляции, который, несмотря на рассказы Банка России, вряд ли вернётся к таргету в 4% (и хорошо, слишком низкая инфляция в текущей ситуации равнозначна стагнации экономики), фактически это будут бесплатные деньги. В реальном выражении государство даже будет чуть доплачивать субъектам МСП за активные вложения в экономику.

Интересным является факт того, что реализация подобной инициативы стала возможной после совмещения двух ранее действовавших программ, которые находились в совместном ведении правительства, Банка России и Корпорации МСП.

Об этих двух программах я писал в середине мая:

222222222

Парадоксально, но Центробанк под руководством Эльвиры Набиуллина всё же запустил печатный станок для финансирования этих программ, выдавая рубли для субсидирования ставки по кредитам. Это к вопросу о том, может ли ЦБ печатать деньги для инвестиционных целей. Как видим, не то, что никакой инфляции не наблюдается, а Росстат уже приучил нас к фиксированию недельной дефляции.

Тогда, в середине мая, ставки по программам поддержки МСП составляли 13,5% и 15% для среднего и малого бизнеса соответственно. Теперь Мишустин их обвалил до 3% и 4,5%. Впрочем, и ключевая ставка ЦБ за этот период снизилась с 14% до 8%.

Судя по всему, ЦБ продолжит проводить ограниченную эмиссию, но не более, чем в ранее запланированном объёме. Остальную разницу, получившуюся в результате резкого снижения ставки, покроет правительство из средств федерального бюджета.

Ещё несколько слов о программе. Предприятия МСП смогут получить средства на срок до десяти лет, однако льготными будут первые пять лет (что, в принципе, уже неплохо). В программе смогут принять участие предприятия, задействованные в обрабатывающей промышленности, переработке продукции АПК, логистике и гостиничном бизнесе.

Также следует обратить на два иных интересных факта.

Помимо обозначенной программы по поддержке МСП, Мишустин утвердил предоставление государственных гарантий по инфраструктурным кредитам. Теперь государство обеспечивает до 50% обязательств по погашению основного долга кредита, взятого на срок от 3 до 30 (!) лет.

И второе. Московская биржа зарегистрировала программу облигаций госкомпании "Автодор" на общую сумму в 99,86 млрд рублей. Очевидно, что облигации будут выкуплены Фондом национального благосостояния. Отчёт по июлю разбирал здесь:

222222222

В целом, данная практика является стандартной. ФНБ приобретает облигации "Автодора", деньги от продажи которых идут на строительство мегатрасс. Сейчас, судя по всему, речь идёт о трассе М12 Москва — Казань. И в августе зарегистрирован первый выпуск облигаций.

Но. Ранее "Автодор" выпускал облигации сроком на 20-25 лет. Сейчас же госкомпания впервые выпустила бессрочные облигации или же так называемые "вечные бонды". Суть заключается в том, что подобного вида облигации эмитент может не гасить никогда. А может гасить по желанию, если захочет. При этом, как правило, по ним начисляется повышенный купонный доход, однако в нашем случае дождёмся окончательной информации.

Бессрочные облигации — идеальный механизм для финансирования крупных инфраструктурных проектов. Увы, но в России до настоящего момента данный инструмент практически не применялся (за исключением 2020 года, когда УК ВЭБ выкупил бессрочные облигации РЖД). А ведь реализация крупных инфраструктурных проектов всегда сталкивалась с проблемой нехватки финансирования. Теперь этот вопрос правительство Мишустина-Белоусова решило.

Не забываем ставить лайк 🙂
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!