Давайте обесценим сбережения граждан

Кримсон Дайджест опять запел песню о том, что Центробанк не должен печатать деньги, иначе это приведёт к гиперинфляции или же к дефициту, как это было в СССР. И в очередной раз приводит в пример «метод Хрущёва». Только автор умалчивает о том, что никто не предлагает печатать деньги для финансирования текущих расходов бюджета, как это было в Советском Союзе. Печатать деньги возможно исключительно под инвестиционные проекты, которые увеличивают предложение товаров и услуг на рынке, что является дефляционным фактором. Конечно, необходимо соблюдать ряд иных условий (например, смотреть на загрузку производственных мощностей), однако концептуально сути это не меняет.

Центробанк может и должен печатать деньги под конкретные инвестиционные проекты. Впрочем, за последние годы мы видели, как ведомство Набиуллиной печатало деньги и под текущие расходы бюджета. И ни к какой инфляции это не привело, так как низкий уровень монетизации нашей экономики позволяет безболезненно напечатать несколько триллионов рублей под любые цели. Что, в общем-то, и было сделано в 2020 году.

Однако Кримсон Дайджест в качестве альтернативы «умной» эмиссии предлагает использовать средства граждан, находящиеся на банковских депозитах. По мнению автора, нужно сделать так, чтобы сбережения граждан на депозитах стремительно обесценивались и люди бы думали, куда их деть. И вот тут «на помощь» должны прийти корпоративные облигации. Опустим даже такой фактор, как финансовая грамотность населения, которой нельзя обучить за 1-3-5 лет. Она прививается поколениями.

Но каким образом предприятия реального сектора экономики обеспечат массовый выпуск облигаций, доходность которых будет выше банковских депозитов? Сейчас средняя ставка по депозитам составляет 8%. Ну, хорошо, опустят её по рекомендациям Кримсона до 4-5%. Какая должна быть ставка по корпоративным облигациям, чтобы граждане ринулись массово их покупать? Минимум всё те же 8%. А если компания неизвестная и не на слуху – то от 10%. И зачем предприятиям такие дорогие деньги? Например, предприятиям станкостроения по инвестиционным кредитам нужна ставка не более 5%, по оборотному – 7%. Кто будет покупать облигации с такими ставками? Подобные условия финансирования, а в некоторых случаях оно должно быть ещё и долгосрочным на 15-20 лет, может обеспечить только государство. И Центробанк здесь должен играть ключевую роль.

Собственно говоря, иногда ЦБ всё же печатает деньги. Как, например, по программе поддержки малого и среднего бизнеса через Корпорацию МСП.