Деньги делают деньги — но не экономику

data-testid=»article-title» class=»content—article-render__title-1g content—article-render__withIcons-3E» itemProp=»headline»>Деньги делают деньги — но не экономикуСегодняСегодня3811 мин

В экономике сейчас происходят серьёзные изменения: деньги уходят из реального сектора в банки. По сути, финансовая система высасывает ликвидность из производственного и операционного контуров, оставляя бизнесу всё меньше ресурсов не только для инвестиций, но иногда и просто для того, чтобы продолжать работу.

По данным ЦМАКП и Банка России, к концу сентября 2025 года российские компании направляли уже 36% своей прибыли на выплату процентов по займам — это исторический максимум. Для сравнения, ещё пару лет назад эта доля была в районе 20%. Общий корпоративный долг достиг 122 трлн рублей, увеличившись примерно на 14% за год.

Если смотреть шире, то совокупный долг компаний и домохозяйств на середину года составил около 164 трлн рублей, или 79% ВВП. При этом депозиты населения и организаций в банках растут: почти 60 трлн рублей у физических лиц и значительный прирост корпоративных остатков. Деньги концентрируются в банковской системе, но не идут обратно в экономику.

Причина очевидна: высокая ключевая ставка делает заёмный капитал слишком дорогим. Банкам это выгодно — они аккумулируют дешёвую ликвидность и размещают её под высокие проценты. Для бизнеса это ловушка: обслуживание долга съедает всё больше прибыли, а реинвестировать становится не из чего. Мы видим классическую ситуацию финансового перекоса, когда капитал остаётся в финансовом секторе, а не работает на производстве.

Последствия нарастают. Реальный сектор теряет возможности для расширения и обновления основных фондов. Инвестиции в оборудование, модернизацию и технологии откладываются. Оборотный капитал сжимается, компании начинают сокращать персонал и расходы. И, следовательно, выпуск. Банковская прибыль стабильна, но экономика теряет скорость. В итоге мы получаем экономику, где деньги делают деньги — но не создают добавленной стоимости.

И если этот перекос не будет исправлен — нас ждёт не просто замедление, а стагнация с долгосрочной потерей производственного потенциала.

Не забываем ставить лайк 🙂
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!