Рубль начнет стремиться к своему нормальному курсу, который годами был занижен
Российский рынок акций после месячного перерыва вырос на 10,47% по индексу Мосбиржи. Долларовый индекс РТС снизился на 4,2%.
Финансовый аналитик Дмитрий Голубовский рассказал , можно ли оптимистично оценивать рост показателей, и какие факторы будут влиять на фондовый рынок в ближайшем будущем.
«Изначально все ждали роста, и мы его увидели. Рост главным образом связан с увеличением цен на всё сырье в мире. Сложилась довольно забавная ситуация (правда, печальная для народов многих стран): санкции, которые вводятся против России, сокращают объемы экспорта, но это нивелируется ростом цен на сырье.
Да и объемы экспорта, как оказалось, не особо сокращаются. Например, Индия выкупила всю нефть, от которой отказалась Европа, причем по цене 85-90 долл. за баррель. В Европе нефть стоит 120 долл. за баррель, так что это выстрел в ногу европейских потребителей. Daily Telegraph вышла сегодня с заголовком: «Самое крупное падение уровня жизни в Англии от инфляции».
Акции экспортеров действительно показали взрывной рост, но были и аутсайдеры: АФК Система и ВТБ, у них дела действительно плохи. Но акции «Газпрома», «Норникеля», «Русала», «ФосАгро» выросли. Еще растут акции «Магнита», потому что в стране довольно высокая инфляция, а это крупнейшая торговая сеть, которая получает выручку с оборота в рублях. Как это оценивать? Сейчас отыгрывается девальвация рубля и рост цен внутри страны. Скоро подтянутся акции «Ростелекома» и МТС, которые тоже поднимают цены. Рост фондового рынка закончится в течение нескольких дней, и он придет в равновесие. А дальше всё будет зависеть от дальнейшего развития ситуации в международной политике.
Переход на расчеты за энергоносители в национальной валюте будет влиять на валютный рынок, потому что эквивалентен стопроцентной продаже в рубли экспортной выручки. Для рубля это позитивный фактор, поэтому сразу после новости он резко укрепил свои позиции. Но резкое укрепление рубля не очень хорошо для экспортеров, потому что будет ограничивать их рост.
Фундаментально рубль сейчас крайне недооцененная валюта, поэтому любые признаки политической разрядки, приближение к окончанию спецоперации на Украине, подвижки в переговорах, скажутся позитивно и на рубле, и на рынке акций. Но тема перевода расчетов в рубли для рынка акций вторична: для него важна выручка компаний. Она все равно валютная, просто ее могут продать сами покупатели или получить экспортеры. Раньше было правило, согласно которому они могли этого не делать, поэтому рубль долгое время продолжал быть фундаментально недооцененной валютой и сейчас еще остается. В ближайшее время рубль начнет стремиться к своему нормальному курсу, который годами был занижен. Другое дело, насколько он воспользуется ситуацией, особенно если учесть, что половина наших резервов заморожена, и, возможно, их не вернут, да и объем экспорта в Европу упал. Предполагаю, что рубль к началу мая будет равняться 85 за доллар и стабилизируется.
Спецоперации долго не длятся, они связаны с разгромом террористических групп, то есть имеют краткосрочные цели. Рано или поздно она закончится, а вот политические последствия будут долгими, глобальными и связанными с перестройкой мировых финансовых потоков и валютной системы. Процесс уже пошел. Первыми об этом предупредили швейцарцы, как только заморозили российские резервы ЦБ, и призвали готовиться к слому международной валютной системы, переоценке роли доллара, юаня в качестве валюты расчета. Даже американская пресса начала паниковать, особенно после заявления Саудовской Аравии о расчете за нефть в юанях. Статус доллара как резервной валюты просто упадет.
Мы вступили в фазу большой ломки мирового порядка, который сложился после Второй мировой войны и был скорректирован после распада СССР. Эти процессы необратимы. Какое место в нем займет Россия, пока большой вопрос, всё будет зависеть от политики. В краткосрочной перспективе положение наших дел достаточно неплохое: пару месяцев спокойной жизни пока есть».
Дмитрий Голубовский