Европу ждёт жёсткая посадка: доходность госбондов достигла 15-летнего максимума

«Затягивать пояса»: как конфликт на Ближнем Востоке ударил по кошелькам европейцев

Военный конфликт на Ближнем Востоке, в эпицентре которого оказался Иран, обернулся для Европы новым витком экономических проблем. Резкий скачок цен на энергоносители спровоцировал рост инфляции, а вместе с ним — обвал на долговых рынках. Доходность государственных облигаций ведущих стран Евросоюза достигла уровня, который в последний раз фиксировался 15 лет назад, во времена острого долгового кризиса. Эксперты предупреждают: впереди — дальнейшее ужесточение монетарной политики и вынужденное сокращение расходов для простых граждан.

Глава Европейского центрального банка Кристин Лагард уже дала понять, что регулятор готов поднять ключевую процентную ставку. Это заявление вызвало массовую распродажу государственных облигаций, в том числе таких крупных экономик, как Германия и Франция. В результате цены на суверенные долговые бумаги рухнули, а их доходность взлетела до рекордных с момента долгового кризиса пятнадцатилетней давности значений. На прошлой неделе стоимость заимствований для Великобритании также обновила посткризисный максимум, превысив отметку в 5 процентов.

Высокая зависимость европейских стран от внешней торговли и импорта энергоресурсов делает их экономики крайне уязвимыми к любым перебоям в поставках. То, что сейчас происходит в Ормузском проливе и вокруг Ирана, по оценкам аналитиков, может нанести Евросоюзу и Соединённому Королевству ущерб, сопоставимый с последствиями крупного финансового кризиса. При этом Кристин Лагард назвала чрезмерно оптимистичными прогнозы рынка о скором восстановлении энергоснабжения после завершения активной фазы конфликта.

«Перебои в снабжении энергией могут продлиться не один год», — заявила глава ЕЦБ, дав понять, что период дешёвых энергоресурсов для Европы остался в прошлом.

Чтобы не допустить затяжного инфляционного шторма, Европейскому центробанку и Банку Англии, скорее всего, придётся пойти на дальнейшее повышение ставок. Западные эксперты прогнозируют как минимум два таких шага в текущем году. Это, в свою очередь, приведёт к удорожанию кредитов для бизнеса и населения, замедлению экономического роста и, вероятно, к росту безработицы. Доходность гособлигаций, как ожидается, продолжит расти, увеличивая долговую нагрузку на государства.

В ЕЦБ уже разработаны три возможных сценария развития событий. Сейчас, по оценкам регулятора, экономика переходит от базового к неблагоприятному сценарию, обусловленному высокими ценами на нефть и газ и предстоящим ужесточением денежно-кредитной политики. Однако если энергетический кризис усугубится, может реализоваться так называемый жёсткий сценарий, который потребует от ЕЦБ ещё более решительных действий, способных болезненно отразиться на деловой активности.

Независимо от того, по какому пути пойдёт регулятор, основные тяготы лягут на плечи простых европейцев. Социологические опросы показывают, что население стран Евросоюза уже сейчас ожидает ухудшения своего финансового положения и готовится к вынужденной экономии. Рост коммунальных платежей, подорожание продуктов и общая инфляция заставляют семьи пересматривать свои бюджеты в сторону сокращения расходов.

Таким образом, геополитический кризис на Ближнем Востоке, казалось бы, далёкий от европейских границ, напрямую ударил по благосостоянию европейцев. Экономисты сходятся во мнении, что период относительно мягкой монетарной политики закончился, и Европу ждёт несколько лет жёсткой экономии, когда затягивать пояса придётся и правительствам, и простым гражданам.