Глобальный дефицит нефти позволил саудитам сыграть на ценах
Саудиты хотят застраховаться перед прогнозируемым падением цен на нефть, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» эксперт Центра политических технологий, кандидат экономических наук Никита Масленников, комментируя решение Saudi Aramco повысить стоимость отгрузки сырья для США, Азии и Европы.
Саудиты повысили цены на нефть
Государственная саудовская компания Saudi Aramco повысила стоимость отгрузки нефти для рынков Азии, США и Европы.
Сорт Arab Light в марте 2022 года вырастет в цене для азиатского рынка на 0,6-2,8 доллара за баррель по сравнению с февралем. Другие сорта подорожают для Азии на 0,4-0,7 доллара, а для США повышение составит только 0,3 доллара.
События произошли после очередного решения ОПЕК+ увеличить коллективную добычу нефти на 400 тысяч баррелей в сутки и ухода котировок за отметку в 90 долларов за баррель впервые с октября 2014 года, когда на сырьевом рынке произошел кризис.
Во второй половине 2014 года нефть упала с отметки в 112 долларов в июне за баррель до 57 долларов в декабре, одновременно случилось двукратное снижение курса рубля, а в РФ начался валютный кризис, продлившийся весь 2015 год.
Сегодня в России также не спокойно: мы находится под давлением американских санкций, нефть идет вперед, но это мало сказывается на рубле, который находится в районе 76 единиц за доллар.
Стоимость нефти продолжает расти
«Решение судитов придаст дополнительную нервозность рынку и усилит волатильность цен. Текущий взлет котировок связан с тем, что не все участники ОПЕК+ выдерживают лимиты на повышение добычи», — констатирует Масленников.
Проблемы с реактивацией месторождений существуют и в РФ: у нас не Ближний Восток, нельзя в сжатые сроки закончить и снова начать добычу нефти, такое решение требует серьезных инфраструктурных работ на любом из месторождений.
«Благодаря повышению лимитов на добычу в ОПЕК+ сформировалось отставание от номинального графика добычи нефти в рамках соглашения на 800 тысяч баррелей в сутки, поэтому на рынке сохранится дефицит сырья», — заключает Масленников.
Дефицит нефти подталкивает котировки вверх, а Saudi Aramco пытается максимизировать прибыль.
«Проводится такая политика сознательно: саудиты рассчитывают на текущем росте цен на нефть отыграть потери, которые возникнут оттого, как котировки будущем неизбежно начнут снижаться», — резюмирует Масленников.
ОПЕК+ и Саудовская Аравия продолжат увеличивать добычу, но только саудиты и ОАЭ располагают свободными мощностями.
«У России здесь скромные возможности, нельзя и забывать и про сланцевую добычу в США, которая не сильно увеличивает свои показатели, но, по оценкам Минэнерго США, у нее неплохие перспективы», — констатирует Масленников.
Профицит предложения на рынке нефти может появиться во втором квартале 2022 года, после чего цены на сырье продолжат снижение.
«Оценки по будущему нефти разнятся: присутствуют экстремальные прогнозы Goldman Sachs, Morgan Stanley и других инвестиционных банков, не исключающих всплеска нефтяных котировок до отметки в 100 долларов за баррель и выше», — заключает Масленников.
Другие прогнозируют смену вех во втором полугодии 2022 года, когда дефицит на нефтяном рынке сменится профицитом.
«Российские нефтяники, включая заместителя председателя Правительства РФ Александра Новака, считают, что диапазон будет в коридоре 70-75 долларов за баррель, но “Лукойл” строит планы на основе 62 долларов за баррель», — резюмирует Масленников.
Минэнерго США прогнозирует среднегодовую цену за эталонную марку Brent в 75 долларов за баррель, поэтому никто точно не знает, как будет развиваться ситуация на рынке в течение всего 2022 года.
«City Group рассчитывает, что в четвертом квартале нефтяные цены опустятся до 60 долларов за баррель. Из-за этого в Saudi Aramco решили компенсировать возможное падение цен на нефть», — констатирует Масленников.
Курс рубля зависит от событий в США
Что касается РФ, то у нас существует бюджетное правило и нефть за 60 долларов за баррель нас вполне устраивает.
«Для России по нефти складывается благополучная ситуация, которая поддерживает курс рубля, но не сильно – российская валюта находится на отметке всего в 76 единиц за доллар», — заключает Масленников.
Геополитическая составляющая в курсе составляет 6-8%, причем без разговоров про санкции валюта стоила бы 69-71 единиц за доллар.
«Фейки про вторжение на Украине не влияют ни на что кроме курса рубля. Перспектива российской валюты также не определена – в феврале рубль может уйти в коридор 75-77 на фоне переговоров с американцами», — резюмирует Масленников.
Однако в марте начнется повышение ключевой ставки ФРС США, которая будет подталкивать курс доллара вверх.
«После этого мы вернемся в коридор 76-78 рублей за доллар, а где остановимся – это отдельный вопрос, ответ на который зависит от графика ФРС по повышению базовой процентной ставки в американской экономике», — констатирует Масленников.
Рынок прогнозирует четыре этапа повышение ставки ФРС с базисным шагом в 0,25%, что поддержит курс доллара и ослабит рубль, учитывая большое участие иностранного капитала в облигациях федерального займа (ОФЗ).