Инфляция догоняет: что влияет на финансовые страхи россиян
data-testid=»article-title» class=»content—article-render__title-1g content—article-render__withIcons-3E» itemProp=»headline»>Инфляция догоняет: что влияет на финансовые страхи россиянВчераВчера32 мин
Цены вроде бы замерли, а курс рубля укрепился, но спокойнее от этого россиянам не становится. Все больше людей ждут роста инфляции. Откуда берутся опасения и насколько они обоснованы, АБН24 рассказал доцент кафедры экономической теории Финансового университета при Правительстве РФ Петр Арефьев.
В апреле инфляционные ожидания россиян на год вперед выросли – медианное значение увеличилось на 0,2 процентного пункта по сравнению с мартом. При этом особенно заметно это изменение среди тех, кто располагает сбережениями.
«Люди, имеющие накопления, как правило, более чувствительны к рискам обесценивания денег и потому чаще закладывают в свои прогнозы более высокую инфляцию. У них есть что терять, поэтому они склонны к предосторожности. В отличие от них, граждане без сбережений в меньшей степени реагируют на макроэкономические риски: они чаще живут в режиме «от зарплаты до зарплаты» и не отслеживают динамику цен на долгосрочные активы или инвестиционные инструменты», — пояснил спикер.
На формирование инфляционных ожиданий влияет и внешний фон. Укрепление рубля произошло на фоне жестких директив правительства, обязавших экспортеров продавать до 90% валютной выручки. Такая мера временно усилила национальную валюту, сделала импортные товары дешевле, но вызвала проблемы у самих экспортеров: производство внутри страны стало менее рентабельным. Финансовые потоки стали уходить за рубеж, где дешевеющие иностранные товары создают дополнительную конкуренцию российскому производителю.
Фото: cbr.ru Фото: cbr.ru
«Параллельно Центробанк сохраняет жесткую денежно-кредитную политику: высокие ключевые ставки удорожают обслуживание кредитов, и компании, сталкиваясь с ростом издержек, перекладывают их на потребителя. Это создает риски инфляции издержек в долгосрочной перспективе – особенно если экономика будет сталкиваться со снижением деловой активности», — добавил собеседник агентства.
На сегодняшний день, по словам эксперта, инфляционные риски носят скорее психологический характер. Люди, особенно располагающие сбережениями, опасаются обесценивания, и могут начать активно тратить средства, провоцируя рост потребительского спроса. Это типичный пример самореализующегося прогноза: ожидание роста цен способно этот рост и запустить. Поэтому важно не допустить ажиотажа, особенно на фоне сохраняющихся высоких ставок и ограниченного объема свободных денег в экономике.
«Разделение инфляционных ожиданий по социально-экономическим группам становится все более очевидным. Те, кто не имеет сбережений, предъявляют спрос лишь на базовые товары – еду, коммунальные услуги – и не ощущают прямой угрозы инфляции, особенно с учетом стабильности цен на продовольствие. Напротив, владельцы накоплений думают о крупных покупках – недвижимости, автомобилей, техники – и именно на эти рынки инфляционные настроения оказывают наибольшее давление», — заключил Арефьев.
Если в будущем произойдет резкое снижение процентных ставок, это может резко разогнать инфляцию: население выйдет с вкладами на рынок и начнет скупать товары длительного пользования. Однако при умеренном и постепенном снижении ставок, напротив, будет стимулироваться производство, а не перегреваться спрос.