Климатическая повестка и антироссийские санкции ввергли еврозону в инфляцию
Инфляция в еврозоне вызвана тремя причинами, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» ведущий эксперт Центра политических технологий, кандидат экономических наук Никита Масленников. Среди них ошибки в климатической политике, затянувшаяся эпоха низких ставок ЕЦБ и антироссийские санкции.
Инфляция в ЕС выросла до 8,9%
Инфляция в ЕС демонстрирует рост
Eurostat сообщил, что инфляция в еврозоне в июле выросла до 8,9%.
Месяцем ранее рост потребительских цен в еврозоне составил 8,6%: инфляция там, во-первых, находится на исторических максимумах, а во-вторых, продолжает набирать обороты, и данный процесс усилится из-за проблем с ценами на энергоносители.
Еврозона объединяет 19 государств, причем внутри них существует большая разница – достаточно посмотреть на инфляцию, близкую к 20% в странах Прибалтики, и умеренный рост цен во Франции, которая лучше всех в ЕС переживает энергокризис.
Рецессии в ЕС пока нет, но курс евро к доллару обвалился с 1.18 в 2021 году до 1,02 сегодня. Был момент, когда европеец стоил дешевле американца, обновив антирекорд с момента ввода в оборот данной валюты.
Ситуация говорит о том, что в ЕС параллельно энергетическому кризису развивается и финансовый. Первый пока значительно масштабней, чем второй, но именно проблемы в финансовой сфере способны опрокинуть экономику.
Курс евро к доллару серьезно снизился
Евросоюзу угрожает стагфляция
«Настроения большинства финансовых аналитиков и экспертов едины: высок риск того, что еврозона может в четвертом квартале попасть в состояние технической рецессии. Одновременно с данными по инфляции Eurostat опубликовал предварительную оценку динамики ВВП в третьем квартале 2022 года – она ниже прогноза на уровне в 0,6%, и это явное сползание к стагфляции», — заключает экономист Никита Масленников.
Стагфляцией в макроэкономике называют период, когда высокая инфляция идет в ногу с низкими темпами экономического роста. Все это было на Западе в семидесятые годы после нефтяного кризиса 1973-1974 годов.
«Подобная ситуация может перерасти в чистую рецессию, но стагфляция сама по себе не является самым неприятным макроэкономическим сюжетом из возможных. Рецессия рано или поздно заканчивается, а в случае краткосрочного варианта даже появляется потенциал для восстановительного роста – на него уповают европейские экономисты, а вот случае со стагфляцией дело гораздо хуже», — резюмирует Масленников.
В Брюсселе рассчитывают на то, что стагфляции не будет, рецессия продлится два-два с половиной квартала и дальше экономика ЕС вернется к поступательному росту.
Инфляция в ФРГ продолжает расти
Однако риски существенны: прослеживается вариант, в рамках которого рецессия в ЕС сдетонирует новым мировым финансовым кризисом.
«Данный риск мотивировал российский ЦБ расписать сценарий развития отечественной экономики в условиях мирового кризиса. Москва с интересом смотрит на еврозону, где все не определено», — констатирует Масленников
Ситуация в экономике ЕС не определена
Летом европейский регулятор впервые за более чем десять лет поднял ключевую ставку в экономике ЕС с нулевого уровня на 50 базисных пунктов.
Если ЕЦБ продолжит повышать ставку в еврозоне, то инфляция там будет снижаться.
«Некоторые наблюдатели не исключают, что ЕЦБ к концу года повысит ставку до 2%, в таком случае произойдет торможение инфляции. В США данный вариант прошел – там повышение ставки ФРС привело к снижению роста цен с 9,1 до 8,5% в годовом выражении. Розничные цены у американцев сегодня замерли», — заключает Масленников.
Ведущий эксперт Центра политических технологий, кандидат экономических наук Никита Масленников
Европейцы рассчитывают на вариант ФРС, но имеется издержка: еще большее торможение экономики и скатывание в рецессию уже в четвертом квартале 2022 года.
На этот процесс наложатся эффекты от конфликта с РФ: совершенно непонятно, в каком объеме в ЕС будут поступать российский газ, а отказ от российской нефти и нефтепродуктов в декабре-феврале лишит европейцев пространства для маневра.
В июле 2022 года Евросоюз стал крупнейшим импортером черного золота из РФ, несмотря на санкции и риторику, направленные против Москвы.
«Неопределенность по РФ пока не играет серьезной роли физически, но она негативно влияет на мотивацию бизнеса. Кроме энергетики в ЕС существуют еще два обстоятельства, без которых инфляционную ситуацию не объяснить. Во-первых, это затянувшийся период нулевых и отрицательных ставок ЕЦБ, а во-вторых, агрессивные действия Еврокомиссии по климатической повестке», — резюмирует Масленников.
В ЕС наблюдается системный кризис
Негативные эффекты от необдуманной климатической политики европейская экономика получила еще в 2021 году, но существенных корректировок предпринято не было. И данный фактор также является одной из причин инфляции в еврозоне.
Ставка на «зеленые проекты» в ущерб экономике, политика низких ставок, которая создала уязвимости в финансовой сфере, и антироссийская линия, обернувшая событиями на Украине, привели к инфляции и системному кризису в Евросоюзе.
Дмитрий Сикорский