Лондонский исход: Русские компании массово возвращаются в Россию

Важным положительным моментом текущих событий, стратегических изменений, которые происходят в нашей стране, является деофшоризация нашей экономики. Каждый год из России вывозились триллионы рублей.

Точнее, десятки миллиардов долларов. Ведь вывод денег необходимо мерить именно в евродолларовом эквиваленте. Ведь если бы офшорные олигархи открывали рублевые счета в том же Лондоне и переводили деньги туда, то никаких проблем и никакого урона бы не было, поскольку ЦБ имеет возможность допечатать столько рублей, сколько вывели из экономики. А вот с иностранной валютой, которая является для нас ограниченным в количестве товаром, все сложнее.

Вместо того, чтобы использовать заходящую в страну валюту в интересах развития страны (например, направляя на закупки оборудования технологий и т.д.) её просто вывозили. И получалось, что особого толку от увеличения экспорта не было. Все равно заработанные деньги не шли в полном объеме на развитие экономики

Причем делалось это не только на частном, но и на государственном уровне. Бюджетное правило — это по факту тот же вывоз капитала из страны. Ведь закупаемая валюта лежала на корреспондентских счетах иностранных банков.

Однако сейчас все поменялось. С бюджетным правилом покончено, о чем мы писали ранее. Что касается оттока частного капитала, то здесь также предпринимаются соответствующие меры. Основные статьи оттока капитала перекрыты.

Тем не менее, важно не просто заблокировать пути вывода капитала, но и вернуть компании в Россию.

Одним из главных инструментов дерусификации нашей экономики являлся массовый вывод акций русских компаний на иностранные биржи. В основном, на Лондонскую. Никакой практической пользы от этого не было. Только небольшое привлечение капитала на начальном этапе. Однако поскольку русский фондовый рынок является высокодивидендным, то так называемые инвесторы (в основном это американские и британские хэдж-фонды), достаточно быстро отбивали вложения и начинали зарабатывать на нашей экономике.

Наиболее ярким примером является Сбербанк, акции которого с 2007 года выросли в несколько раз. А уж говорить о тех дивидендах, которые Сбер выплатил акционерам (44% — иностранцы) лишний раз не приходится.

Однако буквально на днях Владимир Путин подписал закон, согласно которому нашим компаниям запрещено размещать акции на зарубежных площадках.

Те акции, которые еще там обращаются, будут перенесены в Россию. Да, теоретически иностранные инвесторы могут прийти на Мосбиржу и также покупать акции наших компаний, однако, во-первых, делать они это будут в рублях, а, во-вторых, дивиденды также получат в рублях. Учитывая нынешние валютные ограничения, вывести деньги за рубеж они не смогут.

Все это означает, что в ближайшее время произойдет массовое изменение структуры собственности большинства наших крупнейших компаний. Смогут ли русские инвесторы выкупить столь большой объем акций у иностранцев? На наш взгляд, нет. Даже в условиях падения котировок (которое, судя по всему, произойдет).

Однако здесь на помощь придет тот триллион из ФНБ, который правительство уже выделило на скупку акций важнейших компаний страны. Поэтому теперь вместо иностранцев акционерами будут либо непосредственно граждане, либо государство.

Финальный срок, когда компании должны будут расторгнуть договор с зарубежными биржами и перенести акции в Россию — 5 мая.

В заключении отметим и пару спорных моментов, до которых у правительство еще не дошли руки, однако они, скорее всего, будут решены позднее. Так ряд фактически русских компаний имеет офшорную регистрацию. Например, Яндекс, Тинькоф, Фикс Прайс и т.д. На них действие нового правила пока что не распространяется.

Второе — некоторым компаниям, судя по всему, будет предоставлено исключительное право размещения акций на иностранных биржах (в законе есть такой пункт). К слову, НЛМК Лисина уже подал заявку на разрешение. Тем не менее, Лисину вряд ли его дадут, но некоторым другим (вряд ли их будет больше 5-6 штук) одобрят.

Как бы то ни было, данный шаг правительства является более, чем важным. Деофшоризация идет стремительными темпами. Главное — не останавливаться.

Константин Двинский