Напуганный санкциями в отношении России, Пекин надеется построить свою собственную международную платежную систему

ГОНКОНГ-Замораживание Западом половины золотовалютных резервов России после начала военной операции в Украине стало шоком для Москвы и неприятным сюрпризом для Пекина. Этот шаг подчеркнул жестокую правду для Китая, крупнейшего в мире держателя валютных резервов: однажды его международные активы тоже могут стать заманчивой мишенью.

Несмотря на предыдущие санкции США в отношении десятков китайских корпораций, включая Huawei и ZTE, китайские политические советники никогда не верили, что Вашингтон зайдет так далеко, чтобы вооружить всю мировую финансовую систему.

Однако это мышление изменилось. В течение месяца Соединенные Штаты перешли от захвата 7 миллиардов долларов из резервов центрального банка режима талибов в Афганистане к санкциям против России и замораживанию-по данным министерства финансов страны-около 300 миллиардов долларов из своих 640 миллиардов долларов в золоте и валютных резервах.

По данным Министерства финансов США, по состоянию на январь Китай держал в казначействах США чуть более 1 триллиона долларов из своих примерно 3 триллионов долларов валютных резервов. Более половины резервов Китая номинированы в долларах, согласно последним данным, опубликованным Государственным управлением иностранной валюты (SAFE), которое поставило цифру в 59% по состоянию на 2016 год. Мудрость этого соглашения в настоящее время является предметом многочисленных внутренних дебатов в Китае, и усилия по санкционному доказательству его финансовой системы могут иметь далеко идущие последствия для мировой экономики.

«Мы потрясены», — сказал Nikkei Asia известный экономист и бывший советник Народного банка Китая Юй Юндинг, имея в виду замораживание резервов России. «Мы никогда не ожидали, что США однажды заморозят валютные резервы страны. И это действие в корне подорвало доверие к международной валютной системе.

«Теперь вопрос в том, если США перестанут играть по правилам, что Китай может сделать, чтобы гарантировать безопасность своих иностранных активов? У нас пока нет ответа, но мы должны очень хорошо подумать».

Когда Запад , решив отключить семь российских банков от системы обмена сообщениями SWIFT для международных платежей-шаг, который обычно считается «ядерным вариантом» среди финансовых санкций, — Китай был «немного удивлен», хотя и предвидел такую возможность, бывший президент США Дональд Трамп.Китайские чиновники и правительственные советники сообщили Nikkei.

Китай думал, что Россия, составляющая 2% мировой торговли, заставила бы Запад более осторожно относиться к санкциям. В сочетании с замораживанием российских резервов это решение доказало, что Вашингтон готов вооружить мировой финансовый порядок во имя геополитики. Очевидно, что Китаю нужно будет подготовить план Б.

Пока альтернативы скудны. В 2015 году Китай запустил собственную трансграничную межбанковскую платежную систему (CIPS), которая, по его словам, должна была стимулировать глобальное использование юаня. Инструмент политики широко рассматривался как альтернатива для замены лоскутного одеяла SWIFT.

Тем не менее, CIPS продвигается медленно, главным образом из-за экономической модели Пекина по контролю над капиталом, которая привела к тому, что юань не имеет полной конвертируемости и несовместим с заявленной целью CIPS по интернационализации валюты.

Теперь, когда геополитическая напряженность быстро усиливается, китайские эксперты призывают Пекин диверсифицировать свои долларовые активы, ускорить интернационализацию юаня и применение цифрового юаня в трансграничных платежах, а также попытаться демонтировать финансовую гегемонию, ориентированную на доллар, в долгосрочной перспективе.

Чтобы сделать CIPS достаточной альтернативой SWIFT, Китаю придется разрешить более прямое участие в офшорах, что, вероятно, будет означать потерю некоторого контроля над юанем в том, как он используется в офшорах, сказал ДиПиппо из CSIS.

В отличие от SWIFT, участники CIPS делятся на прямых участников, которые владеют специальными счетами и могут напрямую отправлять и получать сообщения через платформу, и косвенных участников, которые имеют косвенный доступ к сервисам и должны обмениваться информацией с прямыми участниками через SWIFT.

К концу марта у CIPS было 76 прямых участников. В основном это были китайские банки и их зарубежные филиалы. Также были включены китайские филиалы нескольких иностранных банков и Центральное подразделение Moneymarkets в Гонконге, система клиринга и расчетов по долговым ценным бумагам, принадлежащая Валютному управлению Гонконга.

Хотя использование CIPS неуклонно росло на протяжении многих лет, его ежедневные транзакции 14 150 по состоянию на март незначительны по сравнению с ежедневным средним значением SWIFT более 40 миллионов сообщений о транзакциях.

Показатель CIPS представляет собой увеличение на 18% по сравнению с предыдущим годом.

Китайские чиновники заявили, что CIPS должен сосредоточиться на интернационализации юаня в первую очередь, после чего он может быть распространен на другие валюты и стать китайским финансовым шлюзом для мультивалютного клиринга.

Для оплаты и клиринга иностранной валюты в Китае есть китайская валютная платежная система, которая позволяет внутренним финансовым учреждениям очищать иностранные валюты через центральный банк, процесс, проводимый полностью в Китае без контроля со стороны стран-эмитентов валюты.