ОПЕК наращивает добычу. Идея в том, чтобы дестабилизировать планы других добытчиков

В рамках плана ОПЕК+ увеличить добычу нефти и наказать превысивших квоты союзников, лидеры группы Саудовская Аравия и Россия преследуют и другую цель: вернуть утраченную долю рынка, потесненную американской сланцевой нефтью.

Последняя ценовая война ОПЕК с американскими производителями 10 лет назад закончилась неудачей, поскольку прорыв в технологиях и бурении позволил сланцевым компаниям США сократить расходы, конкурировать в условиях более низких цен и в последующие несколько лет отобрать долю рынка у состоящей из 12 членов группы.

Однако сейчас производство в США более уязвимо в ценовой войне. Затраты американских производителей сланцевой нефти выросли за последние три года. Кроме того, их прибыль сокращается из-за снижения мировых цен на нефть, отчасти из-за экономических последствий политики пошлин президента США Дональда Трампа.

Рейтер поговорил с 10 представителями ОПЕК+ и источниками в отрасли, проинформированными Саудовской Аравией или Россией о стратегии добычи.

Возвращение части рыночной доли является одним из мотивов объявленного 3 мая решения нарастить добычу сильнее, чем планировалось ранее, согласно четырем из 10 источников, хотя ни один из них не сказал, что стратегия уже представляет собой ценовую войну.

Чтобы сейчас нанести ущерб сланцевым производителям, ОПЕК+ необходимо будет толкнуть цены на нефть ниже текущих уровней вблизи $65 за баррель до менее $55-$60, сказали источники, говорившие на условиях анонимности из-за деликатности вопроса.

«Идея заключается в том, чтобы привнести большую неопределенность в планы других, при ценах ниже $60 за баррель», — сказал один источник в отрасли, знакомый с позицией Саудовской Аравии.

Пресс-служба правительства Саудовской Аравии, вице-премьер РФ Александр Новак и ОПЕК не ответили на просьбу о комментарии.

ОПЕК+, комментируя свое решение о добыче, сослалась на текущие оптимальные фундаментальные факторы на рынке, отражающиеся в низких запасах.

В то же время наращивание производства ОПЕК+ было объявлено в тот момент, когда самые высококачественные зоны для добычи сланцевой нефти на крупнейшем в США месторождении — Пермском бассейне — истощились. По мере перехода производителей на второстепенные участки, затраты на добычу растут, а инфляция дополнительно увеличила эти расходы.

Сланцевым производителям теперь необходима средняя цена в $65 за баррель, чтобы добыча приносила прибыль, согласно проведенному ФРБ Далласа в первом квартале опросу более 100 нефтегазовых компаний в Техасе, Нью-Мексико и Луизиане.

При этом аналитики оценивают затраты на добычу в Саудовской Аравии в $3-$5 за баррель, а в России — в $10-$20.

ПОЗИЦИИ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ

На пике добыча ОПЕК составляла более половины мирового предложения нефти. Однако доминирующее положение было постепенно утеряно: рыночная доля сократилась с 40% всего 10 лет назад до менее 25% в 2025 году, согласно данным ОПЕК. Между тем доля США выросла с 14% до 20%.

Группа ОПЕК+, в которую входит ОПЕК и ее союзники, производит около 48% мировой нефти.

После сокращения добычи на 5,85 миллиона баррелей в сутки — или 5% мирового спроса — за последние пять лет для балансировки рынка на фоне роста сланцевой добычи в США, ОПЕК+ сейчас наращивает производство.

«Настало время вернуть утерянную рыночную долю», — сказал Рейтер один из источников в ОПЕК+.

По словам Саудовской Аравии, ее низкие расходы на добычу означают, что она выиграет в любой конкурентной борьбе.

Источники также сказали Рейтер, что Москва со временем стала поддерживать саудовскую стратегию увеличения нефтедобычи, чтобы наказать таких членов ОПЕК+, как Ирак и Казахстан, за превышение квот и оказать давление на других участников рынка, включая производителей сланцевой нефти.

Высокопоставленный российский источник сказал, что основной причиной дисбаланса на нефтяном рынке является рост добычи сланцевой нефти в США.

Источник добавил, что цена на нефть ниже $60 за баррель — установленного G7 ценового потолка на российскую нефть — упростит экспорт и может быть удобна Москве.

ВСЕОБЩАЯ БОЛЬ

Нефть марки Brent торговалась в узком диапазоне в $70-$80 за баррель в течение большей части 2024 года, но затем упала до минимума четырех лет около отметки $58 за баррель в апреле из-за роста добычи ОПЕК+ и опасений о мировой экономике.

Более неподходящего времени для американских производителей быть не могло, сказал Линхуа Гуан, гендиректор Surge Energy America.

И без того было вероятно, что добыча нефти в США снизится в 2025 году, поскольку высококачественные запасы нефти истощены, сказал он. При этом пошлины администрации США и последовавшая волатильность на рынке оказали сильное давление: в отрасли ожидаются банкротства, добавил Гуан.

«Рост добычи ОПЕК+ отнимает рыночную долю у американских сланцевых производителей», — сказал он.

Ранее в мае количество нефтяных и газовых буровых установок в США сократилось до минимума с января, согласно Baker Hughes.

Однако ценовые войны негативно сказываются на всех.

Хотя нефтяные фирмы чувствуют необходимость в сокращении капитальных затрат, рабочих мест и дивидендов, низкие цены создают бюджетное давление на страны, зависящие от нефтяных доходов.

Согласно оценкам международного валютного фонда, России необходимы цены на нефть выше $77 за баррель для того, чтобы сбалансировать свой бюджет. В случае Саудовской Аравии эта цифра превышает $90 за баррель.

ОПЕК+ не устанавливает официальную целевую цену, но чиновники регулярно обмениваются мнениями о ценовых уровнях, а также последствиях для отрасли и мировой экономики.

В знак того, что Саудовская Аравия готова, по крайней мере, к некоторому дискомфорту, ее официальные представители сообщили союзникам и отраслевым экспертам, что считают период цен на уровне $60 за баррель терпимым, даже если ей придется занимать больше, чтобы сбалансировать свой бюджет.

Источник — Рейтер

План по снижению добычи реализуют уже в июле. Россия — в числе пострадавших

Страны ОПЕК+ могут еще сильнее нарастить добычу нефти, несмотря на уже имеющийся ее избыток на мировом рынке. Это приведет к дальнейшему падению цен на российскую нефть, которые западные страны к тому же хотят дополнительно ограничить.

Члены ОПЕК+ обсуждают возможность третьего подряд увеличения добычи нефти, теперь уже в июле, сообщает Bloomberg со ссылкой на делегатов. По их словам, ее наращивание в июле на 411 000 баррелей в сутки (втрое больше, чем планировалось изначально) входит в число обсуждаемых вариантов, хотя окончательное соглашение еще не достигнуто. Решение должно быть принято на встрече 1 июня.

Картель и его партнеры в этом году, судя по их действиям, отказались от своей прежней политики поддержания цен путем ограничения добычи. Он уже решил увеличить ее в мае и июне на 411 000 баррелей в сутки, что соответствует примерно 1% от текущего объема добычи ОПЕК+. Такие действия наряду с развязанной Дональдом Трампом торговой войной способствовали значительному снижению котировок. На торгах в четверг Brent подешевела на 1% до $64,3 за баррель.

«Мы ожидаем, что в июле квота ОПЕК увеличится еще на 411 000 баррелей в день, как в мае и июне», – говорит Мартяйн Ратс, стратег по мировому рынку нефти Morgan Stanley. По его словам, производители, превышавшие квоты, продолжают это делать, а дополнительные объемы рынок пока «поглощает».

В частном порядке участники переговоров объясняют наращивание добычи несколькими причинами – от наказания тех членов ОПЕК+, что превышают квоты, до восстановления своей доли рынка и стремления ублажить Дональда Трампа, призывавшего снизить цены на нефть, пишет Bloomberg. На последнем заседании ОПЕК+ Саудовская Аравия предупредила не соблюдающие квоты страны, такие как Казахстан и Ирак, что может продолжить наращивать добычу.

Мировое предложение нефти в этом году вырастет в среднесуточном выражении на 1,6 млн баррелей до 104,6 млн, писало на прошлой неделе в ежемесячном обзоре Международное энергетическое агентство (МЭА). По сравнению с апрельской оценкой оно повысило прогноз на 380 000. А темпы роста спроса снизятся с 990 000 баррелей в I квартале до 650 000 в оставшуюся часть года, и совокупное потребление в 2025 г. составит 103,9 млн баррелей, считает МЭА. Таким образом, без учета возможного наращивания добычи странами ОПЕК+ избыток нефти на мировом рынке может составить 700 000 баррелей в сутки.

На нем сложилась долгосрочная тенденция превышения предложения над спросом, и ограничение добычи странами ОПЕК+ перестало влиять на ситуацию, считает эксперт нефтегазового рынка Михаил Крутихин: «Понимая это, саудовцы с партнерами готовят полный отказ от системы самоограничений и квот…. Они будут добывать столько нефти, сколько смогут, и зарабатывать не на высоких ценах, а на количестве».