Отчет Сбера за 2024 год. Объемы кредитования начинают снижаться
data-testid=»article-title» class=»content—article-render__title-1g» itemProp=»headline»>Отчет Сбера за 2024 год. Объемы кредитования начинают снижаться2 минуты479 прочтенийВчераВчера
Сбербанк отчитался по РПБУ за декабрь 2024 года.
Декабрь 2024 (% г/г):
▪️ Чистая прибыль: 117,6 млрд руб. (+1,7%)
▪️ Процентные доходы: 244,5 млрд руб. (+9,4%)
▪️ Комиссионные доходы: 72,3 млрд руб. (-10,1%)
▪️ Операционные расходы: -111,7 млрд руб. (+12,1%)
12М 2024:
▪️ Чистая прибыль: 1 562,4 млрд руб. (+4,6%)
▪️ Процентные доходы: 2 622,7 млрд руб. (+12,4%)
▪️ Комиссионные доходы: 746,4 млрд руб. (+4,2%)
▪️ Операционные расходы: -979,7 млрд руб. (+16,3%)
Прежде всего, в опубликованных результатах обращает на себя внимание сильное замедление корпоративного кредитования. Корпоративный портфель за месяц снизился на 1,4% (27,8 трлн руб.; 2,4 трлн руб. кредитов выдано за месяц). Однако за весь год портфель увеличился на 19%. Просроченных задолженностей со стороны юрлиц также остается немного – 2,2%.
Снизился за месяц и объем средств юрлиц – на 3,5% до 13,2 трлн рублей (годовой прирост +20,9%).
Кредитование физлиц также сократилось, но на символические 0,1%. Однако годовой рост розничного кредитного портфеля также существенен: он составил 12,4%. Объем средств физлиц: 25,6 трлн руб. (+2,5% за месяц, +21,9% за год).
Иные важные показатели за 12М 2024:
▪️ Рентабельность капитала: 23,4%
▪️ Стоимость риска: 1,5%
Отчеты Сбербанка во многом являются показательными для оценки положения дел во всем банковском секторе. В декабрьских данных можно увидеть, что резко вниз пошло корпоративное кредитование. Портфель за месяц даже сократился на немалые 1,4% (для одного месяца – очень существенно).
Впрочем, произошло подобное не столько благодаря высокому уровню ключевой ставки, сколько благодаря административному регулированию, как ранее это было с розницей. Таким образом, продолжают набирать обороты следующие тенденции:
1) Снижение темпов роста кредитования и их уход в минус означает ускоренное снижение ставок по депозитам. Капитала в секторе достаточно, чтобы избежать банкопада или же пресловутой "заморозки вкладов". Однако при меньших выдач займов поддерживать ставки по депозитам на уровне выше ключевой на протяжении долгого времени невозможно.
2) Реальный сектор экономики начинает учиться жить и развиваться без кредита. С одной стороны, это минус, так как массовые банкротства предприятий с высокой долговой нагрузкой возможны. С другой стороны, в новой системе геополитического мироустройства наиболее эффективными с экономической точки зрения будут те макрорегионы, которые первыми перейдут к новым механизмам финансирования своего развития. Кредитная система (как и другие ранее) себя изжила.
3) В ближайшее время можно ожидать ускоренный рост рынка облигаций. Компании, не имея возможности получить финансирование в банковском секторе, все активнее будут выходить на рынок облигационных займов. Поскольку объем данного рынка ограничен, даже устойчивые предприятия будут вынуждены предлагать существенные спреды к ключевой ставке. И это тот инструмент, который становится реальной альтернативой банковским вкладам и где можно найти бо́льшую доходность. Но и выбор конкретных эмитентов – дело более сложное, чем просто взять и принести деньги в Сбер или в ВТБ.
Больше материалов на инвестиционном канале "Портфель Двинского". Авторский взгляд на фондовый рынок:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк 🙂
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!