Почему Азия платит за природный газ в пять раз больше, чем Америка?

Это явление редко встречается на товарных рынках. Поскольку цены на природный газ стремительно растут во всем мире, Европа и Азия платят за природный газ почти в шесть раз больше, чем США, поскольку отсутствие американских мощностей по сжижению газа фрагментирует глобальные рынки.

Во вторник в Нью-Йорке контракты на ближайший месяц на фьючерсы на газ Henry Hub закрылись выше $ 5,88 за миллион BTU, более чем вдвое за год.

6 октября цена на топливо превысила 6,46 долларов, что стало наивысшим уровнем с 2014 года. Помимо растущего спроса на кондиционеры летом, производство в некоторых местах все еще остановлено из-за повреждений, нанесенных ураганом.

Но даже несмотря на то, что они выше, цены на природный газ в США резко отстают от мировых ориентиров. В Европе индексная цена на топливо выросла за год в шесть раз и составила около 170 долларов за баррель при использовании сырой нефти. Давление на повышение включает в себя застой в поставках из России, что привело к нехватке запасов.

В Азии спотовые цены на сжиженный природный газ эквивалентны примерно 200 долларам за баррель, что в пять раз больше, чем годом ранее. Между тем, стоимость природного газа в США составляет около 35 долларов за баррель.

США могут поблагодарить свой ограниченный объем экспорта СПГ из-за нехватки мощностей за относительно небольшой рост цен, изолирующий свой рынок от воздействия европейского и азиатского спроса.

По данным Управления энергетической информации США, совокупная мощность заводов по сжижению газа в США составляет 10,8 миллиарда кубических футов в день. Хотя этот показатель утроился за последние три года, на СПГ приходится только около 10% от общего объема добычи природного газа в США.

Бум гидроразрыва в США превратил страну в чистого экспортера СПГ в 2016 году. Экспорт топлива за первые семь месяцев года вырос на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысил 2 триллиона кубических футов.

Однако июльский экспорт был эквивалентен 90% мощности по сжижению. Многие эксперты считают, что заводы по сжижению, на которых газ перерабатывается в жидкость для транспортировки, работают практически на полную мощность, если принять во внимание ремонт и техническое обслуживание.

«С этого уровня будет сложно увеличить экспорт», — сказал Тошиюки Макабе, управляющий директор по продажам товаров Goldman Sachs.

Всякий раз, когда в мировых ценах на сырьевые товары возникают разрывы, арбитражная торговля, основанная на разнице, корректирует маржу. Из-за этой деятельности цены на цветные металлы на Лондонской бирже металлов практически совпадают с ценами на Шанхайской фьючерсной бирже.

Но из-за ограничений на экспорт СПГ из США международная арбитражная торговля не работает в полную силу. По данным американской исследовательской компании Wood Mackenzie, к концу 2022 года мощность сжижения должна вырасти более чем на 20%. К концу этого года расширение будет включать новые производственные мощности, но ожидается, что это не приведет к значительному увеличению темпов экспорта.

В результате природный газ США «изолирован от мирового рынка, а ценообразование отражает внутренний спрос и предложение», — сказал Ютака Сиракава из Japan Oil.

Учитывая, что США могут удовлетворить собственное потребление природного газа исключительно за счет внутреннего производства, «рыночные цены менее подвержены волатильности по сравнению с другими регионами», — сказал Хироши Хашимото, старший аналитик Института экономики энергетики Японии.

Рост цен на энергоносители в США привел к увеличению счетов за электроэнергию и газ для домашних хозяйств. Но воздействие не такое серьезное, как в Европе, которая сталкивается с риском истощения запасов, или в Китае, который испытывает дефицит электроэнергии.