Гонка за процентами: почему ставки по вкладам падают быстрее, чем решает ЦБ

В поведении российских банков в последнее время наблюдается любопытная закономерность, которая заставляет задуматься многих вкладчиков. Заседания Совета директоров Центрального банка, на которых определяется ключевая ставка, проходят раз в месяц, а иногда и реже. При этом коммерческие финансовые организации пересматривают условия по депозитам гораздо чаще — практически каждую неделю или, в крайнем случае, раз в десять дней. Почему же реакция рынка опережает сигналы регулятора?

Объяснение этой диспропорции предлагает известный экономист, доктор экономических наук Валентин Катасонов. По его мнению, банки действуют не только исходя из уже принятых Центробанком решений, но и руководствуются собственными прогнозами относительно будущего курса денежно-кредитной политики. Они стараются предугадать шаги регулятора, формируя стратегию на основе как официальных заявлений, так и общих тенденций.

«Банки заблаговременно формируют собственную стратегию, основываясь как на официально объявленной позиции Центробанка, так и на общих тенденциях, которые он задает», — отмечает Валентин Катасонов.

На практике это выглядит так: даже незначительное снижение ключевой ставки или ее сохранение на прежнем уровне, сопровождаемое намеками на возможное смягчение политики, воспринимается банками как сигнал к долгосрочному снижению доходности депозитов. Таким образом, решение ЦБ, принятое месяц или два назад, может служить основанием для последовательного уменьшения процентов по вкладам в течение длительного времени.

Что же ожидает вкладчиков в ближайшем будущем? Валентин Катасонов делает конкретный прогноз относительно предстоящего заседания Совета директоров Центрального банка, намеченного на 13 февраля. Экономист считает, что существует высокая вероятность очередного снижения ключевой ставки.

«Это уменьшение может быть относительно небольшим — на 0,5%, но не исключено и более существенное снижение – до 1%», — предполагает эксперт.

При этом полностью исключать альтернативный сценарий тоже нельзя. Если инфляция в преддверии заседания покажет рост, регулятор может оставить ставку без изменений на уровне 16%. Такое решение станет четким сигналом о готовности ужесточить денежно-кредитную политику.

Исходя из этого прогноза, Катасонов дает практическую рекомендацию гражданам, которые стремятся сохранить доходность своих накоплений. Экономист советует серьезно рассмотреть возможность снятия средств с депозитных счетов до даты заседания 13 февраля.

Логика здесь проста: если прогноз об очередном снижении подтвердится, коммерческие банки могут отреагировать почти мгновенно. Уже в день заседания или сразу после него ставки по вкладам могут быть уменьшены весьма существенно — на 1,5–2 процентных пункта. Наиболее чувствительными окажутся долгосрочные депозиты, доходность по которым рискует опуститься ниже психологически важной отметки в 10% годовых, что сделает их значительно менее привлекательными для сбережений.