Предсказания «Валютных войн» сбываются
data-testid=»article-title» class=»content—article-render__title-1g content—article-render__withIcons-3E» itemProp=»headline»>Предсказания «Валютных войн» сбываютсяСегодняСегодня75 минОглавление
Показать ещёБестселлер американского юриста, автора книг по макроэкономике, сторонника инвестиций в золото Джима Рикардса 2011 года «Валютные войны» оказался пророческим.
Он нарисовал суровую картину недостатков современной бумажной денежной системы, предупредив, что «новый кризис доверия к доллару уже на подходе».
Хотя доллар США в течение многих лет был силён по отношению к большинству других бумажных валют, он резко ослабел по отношению к золоту.
Большинство людей думают о золоте как о производной от доллара США.
Инверсия отношений — это еще один способ взглянуть на золото. С 2015 года доллар потерял 62 % своей стоимости по отношению к золоту. Пересмотр взгляда на доллар США как на производную от золота — вечных денег — может быть очень полезным. Давайте вновь обратимся к валютным войнам спустя 15 лет после того, как Рикардс популяризировал этот термин. Валютные войны больше не являются теоретической дискуссией на фоне усилий президента Трампа по заключению более справедливых торговых сделок.
Финансовая военная игра Пентагона: тревожный звонок
Один из лучших моментов в «Валютных войнах» связан с рассказом Джима из первых уст о финансовой военной игре, проведенной Пентагоном в 2009 году. В защищенной военной комнате в Лаборатории прикладной физики университета Джонса Хопкинса собрались эксперты из военных, разведывательных и финансовых кругов, чтобы смоделировать, как страны могут использовать валюты, суверенные инвестиционные фонды и товары, включая золото, в качестве оружия в экономической войне.
В отличие от традиционных военных игр, которые фокусируются на кинетическом военном конфликте, это упражнение было сосредоточено на финансовых атаках. Команда США столкнулась с командами-соперниками, представляющими Россию, Китай и деятелей государств-изгоев. Цель? Посмотреть, как может развернуться глобальная валютная война и смогут ли США защитить себя в финансовом конфликте.
Джим рассказывает, как его команда ввела неожиданный ход: Россия и Китай координировали свои действия, чтобы ослабить доллар, требуя обеспеченных золотом платежей за экспорт энергоносителей. Это был радикальный отход от общепринятого предположения, что страны будут действовать в рамках существующей системы, в которой доминирует доллар. Реакция чиновников Пентагона была показательной — судьи, управлявшие игрой, посчитали этот ход «незаконным» и вычеркнули его из протокола.
Стив Холливелл, участник игры, возразил: «Это война! Как что-то может быть незаконным?» Этот момент подчеркнул важную реальность — в то время как США предполагают, что доллар останется главенствующим, противники могут разработать альтернативные системы, в которых золото, а не бумажные деньги, будет диктовать силу.
Окончательный вывод Пентагона был отрезвляющим. Даже если доллар рухнет в будущем кризисе, у США все равно останется один козырь: огромные золотые резервы, которые хранятся на военных базах, таких как Форт-Нокс и Вест-Пойнт. Это подчеркивает непреходящую роль золота не только как средства сбережения, но и как стратегического актива национальной безопасности.
Циклический возврат к золоту
Денежная история демонстрирует устойчивую закономерность: когда доверие к бумажным валютам ослабевает, золото снова выходит на передний план.
Джим напоминает нам о простом факте: «Золото служило международной валютой по крайней мере с шестого века до нашей эры, с правления царя Креза в Лидии, на территории современной Турции».
Страны неоднократно обращались к золоту, когда бумажные деньги терпели неудачу.
Во времена классического золотого стандарта (1870–1914) стабильность валюты и предсказуемость цен подпитывали глобальную экономическую экспансию. Джим ссылается на исследование Федерального резервного банка Сент-Луиса, которое показало, что экономические показатели при золотом стандарте превосходили последующую эпоху управляемых бумажных валют.
В 1971 году президент Никсон закрыл золотое окно, прервав конвертируемость доллара в золото. Это событие ознаменовало начало эпохи не привязанных бумажных денег, периода, характеризующегося постоянной инфляцией, растущим уровнем задолженности и повторяющимися финансовыми кризисами.
Превращение валюты в оружие и переход к золоту
Один из основных аргументов Джима заключается в том, что современные валютные войны — когда страны намеренно девальвируют свои валюты, чтобы получить торговые преимущества — поставили мировую финансовую систему в шаткое положение. Он сравнивает это с историческими прецедентами, в частности с 1930-ми годами, когда конкурентные девальвации углубили Великую депрессию.
Такая динамика наблюдается сегодня, когда страны стремятся оградить себя от финансовых санкций и валютных манипуляций эпохи Байдена.
Например, Россия и Китай агрессивно увеличили свои золотые резервы. Изменение носит стратегический характер: золото не подвержено контрагентскому риску или политическому вмешательству, что делает его идеальным денежным активом в периоды неопределенности.
Этот забавный комикс от Merk Investments подводит итог валютным войнам, связанным с золотом, за последние 20 лет.
США игнорируют или экспортируют золото, уверенные в вечном превосходстве доллара, в то время как Китай и другие кредиторы обменивают доллары на золото.
Поскольку президент Трамп работает над изменением глобальных торговых соглашений, усложняя условия для американских рабочих, мы увидим значительную волатильность валютных курсов.
Если экономические конкуренты отреагируют на тарифы девальвацией валют (классическая тактика валютной войны), то у инвесторов по всему миру появится ещё одна причина владеть золотом в качестве страховки от денежной нестабильности.
Золото и крах доверия к бумажным деньгам
Главный недостаток бумажных валют, как отмечает Джим, заключается в их зависимости от доверия. При отсутствии ощутимой поддержки деньги полностью полагаются на доверие к правительствам и центральным банкам.
Однако история показывает, что это доверие хрупко.
«Утверждение о том, что доллар является средством сбережения, рухнуло из-за полного отсутствия доверия и уверенности», — предупреждает Джим.
Страны БРИКС изучают альтернативы доллару, и обсуждения системы торговых расчетов, обеспеченной золотом, набирают обороты. Трампу эта тенденция явно не нравится, но это одна из издержек реализации давно назревшей повестки дня по переориентации экономики США на производство. Покупка большего количества золота является естественным хеджированием портфеля для иностранных торговых партнеров и противников.
По мере того, как трещины в бумажной системе расширяются, золото предлагает убедительное решение. В отличие от бумажных денег, его нельзя печатать по желанию. Это конечный ресурс с внутренней стоимостью, что делает его идеальным якорем для стабильной денежной системы. Джим предполагает, что будущий финансовый кризис может заставить вернуться к золотому стандарту, хотя и по гораздо более высокой цене…
Приходите на мой канал ещё — буду рад. Комментируйте и подписывайтесь!