Набиуллина довольна: Промпроизводство катится вниз
Удушающей ключевой ставкой Центробанк «охлаждал» экономику — такова официальная позиция регулятора. Правда, непонятно, где, в какой отрасли ощущался перегрев, грозивший России с ее загубленной промышленностью экономическим коллапсом. Однако Путин поддержал Набиуллину, а МВФ назвал ее лучшим «центробанкиром» в мире.
Рост промпроизводства в РФ в январе 2025 года составил 2,2% в годовом сравнении, сообщил Росстат. В декабре 2024 года рост промпроизводства в РФ составил 8,2% в годовом выражении, в ноябре — 3,5%, в октябре — 5,2%, в сентябре — 2,9%. В прошлом году стали загибаться частники. А сейчас наступил черед госкорпораций, которые не в состоянии возвращать взятые кредиты. Тут уж заголосили банки, но Наибуллина дала им четкий ответ.
Данные по промышленности в январе 2025 года оказались хуже ожиданий экономистов. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных «Интерфаксом» в начале февраля, предусматривал рост промпроизводства РФ за январь на 5,4%.
В правительстве по этому поводу развернулась крайне напряженная дискуссия между Минэкономразвития и подведомственным ему Росстатом с Минпромторгом. Признанная в 2024 году главным драйвером роста экономики промышленность в 2025 году забуксовала. С высокой вероятностью, основным тормозящим фактором будет представлена высокая ключевая ставка, так что потенциально в эту напряженную дискуссию может быть втянута и председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Если негативная динамика сохранится, градус взаимных обвинений между группами может достичь очень высоких показателей.
От политики Центробанка сейчас стали страдать банки, которые ранее не успевали подсчитывать прибыль. Сейчас они столкнулись с тем, что уже госкомпании срывают сроки возврата кредитов. А ведь они считались всегда самыми надежными заемщиками, ведь за ними стоит государство.
Однако глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что российские банки не должны автоматически считать госкомпании надежными заемщиками и рассчитывать на погашение их долгов государством. Если государство не взяло на себя явных обязательств по предотвращению банкротства компании, банки обязаны оценивать ее финансовую устойчивость по тем же критериям, что и частные предприятия.
Центробанк планирует ужесточить требования по резервам и риск-весам для госкомпаний, не имеющих юридически обязывающих документов о поддержке в кризисных ситуациях (гарантий поручительства или механизма субсидирования).
Регулятор также намерен запретить банкам снижать отчисления на покрытие рисков по кредитам госкомпаниям на основании предполагаемой государственной поддержки, если таковая фактически не гарантирована. Ожидается, что эта мера вступит в силу с 1 октября текущего года.
Таким образом, Набиуллина демонстрирует непреклонность — любой ценой снизить инфляцию, пусть даже и за счет полного уничтожения промышленности и населения.
Кстати, население, пару лет еще кое-как держалось, но сейчас и оно «дало сбой». В 2024 году объем просроченной ипотечной задолженности в России вырос на 63%, достигнув 95 млрд рублей, тогда как общий портфель жилищных кредитов увеличился только на 7% до 19,2 трлн рублей. Это рекордный уровень просрочки за всю историю наблюдений.
Льготная ипотека под 8%, действовавшая до июля 2024 года, стимулировала спрос, но многие заемщики не смогли адаптироваться к изменившимся условиям — рост цен заметно снизил качество жизни и финансовую обеспеченность большинства домохозяйств. Ведь, вопреки всем разлагольствованиям властей, далеко не все получили повышение зарплаты. К тому же, те, кто не смог воспользоваться льготной программой, оформляли кредиты на рыночных условиях с высокими ставками без возможности рефинансирования.
Если ранее ипотечные заемщики считались наиболее дисциплинированными, то в 2024 году ситуация изменилась. На рост просрочек повлияли снижение реальных доходов, инфляция и экономическая нестабильность, что указывает на нарастающие финансовые трудности населения.
Впрочем, глава ВТБ Костин на днях обрадовал российских промышленников: во второй половине года ставку, скорее всего, понизят до 19%.