Россия выигрывает от текущей ситуации на рынке СПГ (АНАЛИЗ)

Согласно расчетам Института энергетических исследований, во втором квартале 2021 года польская PGNiG получила 11 партий СПГ на терминале в Свиноуйсьце общим объемом около 0,90 млн тонн СПГ (примерно 1,24 млрд кубометров). Это означает, что в первой половине 2021 года PGNiG получила 18 партий на терминале в Свиноуйсьце общим объемом примерно 1,46 миллиона тонн СПГ (примерно 2 миллиарда кубометров)

По сравнению с первой половиной 2020 года, когда была осуществлена ​​21 поставка, а общий объем составил 1,6 млн тонн СПГ (примерно 2,75 млрд м3), можно констатировать, что в Польше ежегодно наблюдается стабилизация использования инфраструктуры СПГ. Интересно, что в этом году уже принято 8 транспортов из Соединенных Штатов Америки, в том числе первые 3 отправки за один месяц (в мае). А в июле, вероятно, будет еще 3 американских транспорта, здесь стоит подчеркнуть, что за весь 2020 год в Польшу прибыло 11 транспортов из Соединенных Штатов Америки. Катар остается «основным» поставщиком СПГ в Польшу, откуда 10 партий прибыли в Польшу в первой половине 2021 года.

Надо признать, что тенденция СПГ, заметная в Польше, не нашла отражения в Европе. Согласно данным, собранным Bloomberg (рис. 2), похоже, что первоначальный рост потоков СПГ, особенно в конце первого квартала 2021 года, превратился в нисходящий тренд.

В основном это было связано с перенаправлением поставок в Азию, то есть там, где спрос и цена были просто выше, то есть более экономически выгодно. Согласно данным ICIS, с июля 2020 года по июнь 2021 года Китай импортировал 77,4 млн тонн СПГ, опередив Японию, которая импортировала 77,1 млн тонн СПГ

Добавим, что в сентябре 2017 года Китай обогнал Южную Корею, став вторым по величине импортером СПГ в мире. Китай также является более крупным потребителем природного газа, чем Япония, но следует подчеркнуть, что Китай производит собственный природный газ и импортирует его по газопроводам (также из России), в то время как Япония получает весь свой газ только в виде СПГ. По данным RefinitivEikon, по сравнению с маем и июнем поставки в Японию увеличились на 18%, то есть до максимального уровня за три месяца — 6,01 млн тонн. В основном это связано с подготовкой к повышенному энергопотреблению в жаркое лето и подготовкой к предстоящим Олимпийским играм в Токио 2020 года (начиная с 23 июля 2021 года). Те же цифры показывают, что Китай импортировал около 6,4 миллиона тонн СПГ в июне, что меньше по сравнению с маем, но все же на 26% больше, чем за тот же период прошлого года. Мы склонны считать, что закупки Китая стимулируются соображениями энергетической безопасности. Китай хочет избежать ситуации, подобной прошлой зимой, когда спотовые цены поднялись выше 30 долларов /mmBtu из-за нехватки газа.

Последние полгода показали еще одно интересное отношение. Ежедневный транзит СПГ в Азию через мыс Доброй Надежды был выше, чем транзит через Панамский канал. Согласно данным S&P Global Platts, текущий уровень транзита СПГ вокруг мыса Доброй Надежды в июне достиг самого высокого уровня за шесть месяцев.

Разница между ценами для конечных пользователей и ценами в США в пункте Henry Hub сделало де-факто более длительный маршрут экономически более выгодным, даже если тарифы на перевозку через Атлантику превышали цену фрахта через Тихий океан

Что происходило в Европе? Хранилища природного газа в Европейском Союзе в настоящее время заполнены только на 45% (78% на тот момент в прошлом году) и находятся на уровне 2018 года. Медленные темпы закачки природного газа в подземные хранилища вызвали опасения, что в Европе может не хватить запасов для надлежащей подготовки к зимнему периоду 2021-2022 годов.

Уровень газа в подземных хранилищах в ЕвропеУровень газа в подземных хранилищах в Европе

Согласно информации, предоставленной министром энергетики Германом Халущенко, Украина планирует хранить в подземных хранилищах 19-20 млрд м3 природного газа на зимний период 2021-2022 годов. Украина завершила более ранний зимний период 2020-2021 гг. С запасами в 18 млрд куб. м, что на 13% больше, чем годом ранее.

Уровень газа в подземных хранилищах Украины (по состоянию на 23 июня 2021 г.Уровень газа в подземных хранилищах Украины (по состоянию на 23 июня 2021 г.

Конец июня — настоящее ралли цен на энергоносители. Цены на СПГ, поставляемых в Азию, превысили 13 долларов за миллион БТЕ, что является самым высоким показателем для этого времени года с 2013 года. В результате высоких азиатских цен, европейские эталонные цены на газ резко выросли, и цена в голландском TTF-хабе достигла рекордного уровня 36,25 евро / МВтч 1 июля 2021 года.

Уровни выбранных маркеров цен на газУровни выбранных маркеров цен на газ

Это также связано с вышеупомянутым низким уровнем газа в европейских подземных хранилищах и «умеренным», если не низким уровнем закачки природного газа с российского направления. Хотя «Газпром» сообщил об увеличении закачки природного газа на 25,7% г / г (99,9 млрд куб. м) в период с 1 января по 30 июня 2021 г. и добыче на уровне 260,8 млрд куб. м (рост на 18% г / г), нельзя сказать, что скорость передачи удовлетворительна. Более наглядно здесь проявляется «умеренный интерес» к России. Тем более, что по разным данным поставки российского газа в Европу упали примерно на 15-20% по сравнению с уровнем 2019 года.

Транспортировка природного газа из России в ЕвропуТранспортировка природного газа из России в Европу

Кроме того, в неподтвержденной «Газпромом» информации указывается, что российский гигант повысил среднюю цену экспорта природного газа в страны за пределами СНГ в 2021 году до 240 долларов за 1 000 м3. Ранее «Газпром» сообщал, что ожидает, что средняя экспортная цена газа в Европу в 2021 году составит около 200-206 долларов / 1000 м3.

Неопределенность усугублялась тем фактом, что рынок ожидал, что Газпром зарезервирует дополнительную пропускную способность через Украину, поскольку газопровод Nord Stream 1 будет находиться на ремонте 13-23 июля 2021 года, а прокачка по газопроводу Ямал через Беларусь и Польшу будет также приостановлена 6-10 июля в связи с плановым ремонтом инфраструктуры.

В первую очередь, Россия выигрывает и извлекает выгоду из всей ситуации. Во-первых, из-за низкого уровня хранимого природного газа (у России также есть склады в Европе) и холодной зимы, аналогичной прошлогодней, цены на природный газ на европейских биржах будут выше, чем обычно, если не сказать высокими. В то же время такое положение вещей даст России аргументы в пользу того, чтобы более быстро прошел ввод в эксплуатацию (включая более быструю сертификацию и ослабление санкций и т. д.) газопровода «Северный поток 2» и увеличит объемы газа в Европе, стабилизирует цены и обеспечит промышленность и общество.