Россияне начали активно запасаться наличкой

В последнее время финансовые аналитики отмечают любопытный парадокс: несмотря на активное развитие безналичных технологий, объем наличных рублей в обращении продолжает устойчиво расти. Этот тренд стал особенно заметен на фоне смягчения монетарной политики Центробанка и планомерного снижения ключевой ставки. Но что стоит за этим явлением — временная осторожность граждан или фундаментальное изменение в финансовом поведении?

Очередной аналитический доклад «Кредитование экономики и денежная масса» подготовлен Центробанком России. Согласно выводам экспертов ЦБ, в октябре наблюдалось ускорение темпов кредитования. Данная тенденция обусловлена смягчением монетарной политики, проводимой регулятором. Начиная с летних месяцев, Банк России планомерно снижает ключевую ставку.

В месячном выражении прирост требований к экономике составил 1,8%, тогда как в сентябре этот показатель был равен 0,6%. В годовом исчислении прирост составил 9,6% против 9,3% соответственно.

Этот рост не случаен. Ускорение роста кредитования реального сектора экономики во многом связано с более динамичным ростом требований к организациям, которые по результатам октября увеличились на 2,2% после 0,6% в сентябре. Основной вклад в такую динамику внесли кредиты и займы, выданные в национальной валюте. На них пришлось почти 80% от общего прироста требований к организациям в октябре.

Банки как надежная гавань для сбережений

Параллельно с увеличением объема наличных рублей в обращении наблюдается и другой важный тренд. Рублевые срочные депозиты, открытые физическими лицами, продемонстрировали более интенсивный рост по сравнению с августом и сентябрем. Эксперты полагают, что подобный подъем активности, вероятно, связан с повышением ставок по краткосрочным депозитным продуктам, предложенным крупными банками.

Общий объем средств населения в банках продолжает оставаться на историческом максимуме. По последним данным, на 1 октября 2025 года их объем составил 62,7 триллиона рублей. Показатель находится на высшей отметке за всю доступную историю наблюдений с 2012 года .

Средства населения в банках в сентябре незначительно выросли — на 0,1% (+0,1 трлн рублей) после аналогично слабой динамики августа (на 0,1%, +0,1 трлн). На 1 октября 2025 года их объем составил 62,7 трлн рублей .

В структуре рублевых средств остатки на срочных вкладах составили 43,61 триллиона рублей, а средства на рублевых текущих счетах — 17,71 триллиона рублей . Эта статистика наглядно показывает, что, несмотря на рост наличности, банковская система продолжает оставаться важным инструментом для сохранения сбережений россиян.

Кредитный бум: кто и почему берет деньги в долг

В октябре текущего года розничный сегмент кредитования также продолжил демонстрировать положительную динамику. Совокупный объем кредитов, предоставленных населению, увеличился на 0,8%, что существенно превышает сентябрьский показатель. Основной прирост обеспечен ипотечным кредитованием. Тем не менее, в годовом выражении общий темп расширения розничного кредитного портфеля все еще находится в отрицательной зоне.

Статистика по процентным ставкам показывает интересную динамику. По данным Центробанка, в сентябре средневзвешенная ставка по рублевым ипотечным жилищным кредитам увеличилась до 8,0% с 7,6% годовых в августе. Этот рост связан с увеличением доли выдачи ипотеки на рыночных условиях, ставки по которым выше субсидируемых в рамках программ господдержки.

В сегменте корпоративного кредитования также наблюдаются изменения. Средневзвешенные процентные ставки по краткосрочным и долгосрочным кредитам нефинансовых организаций в сентябре были выше, чем в августе и составили 19,0 и 16,1% соответственно . При этом средневзвешенные ставки по кредитам, предоставленным субъектам малого и среднего предпринимательства, несколько снизились.

Денежная масса и инфляция: как связаны два показателя

Несмотря на то, что бюджетные операции в октябре оказали незначительное сдерживающее воздействие на рост денежного предложения, значительное увеличение объемов кредитования реального сектора экономики компенсировало этот эффект. Как следствие, темпы увеличения широкой денежной массы заметно возросли, достигнув 1,7% против 0,6% в сентябре.

Годовой прирост агрегата M2X, который включает широкую денежную массу с учетом валютных депозитов, также ускорился, поднявшись с 12,2% до 13,1%. Этот показатель важен для понимания инфляционных процессов в экономике, поскольку увеличение денежной массы при определенных условиях может создавать давление на потребительские цены.

Финансовые эксперты обращают внимание на то, что рост наличных денег в обращении — многофакторное явление. С одной стороны, это может быть связано с сезонными факторами и подготовкой к новогодним праздникам. С другой — отражает сохраняющуюся осторожность населения в условиях экономической неопределенности.

Тенденции в банковской системе России демонстрируют сложную картину адаптации к изменяющимся экономическим условиям. С одной стороны, продолжается рост наличных денег в обращении, с другой — увеличиваются объемы банковских вкладов и кредитования. Эта двойственность отражает поиск баланса между осторожностью и стремлением сохранить сбережения в условиях меняющейся финансовой реальности.