Руководство ЦБ РФ цепляется за любое «обоснование» дальнейшего роста ключевой ставки

В ЦБ РФ дали понять, что увеличение расходов бюджета в 2024 году, а также более сильная индексация коммунальных тарифов, но в следующем году — всё это ведёт регулятора к мысли о необходимости дальнейшего повышения ключевой ставки. Причём, уже в октябре.

При этом ЦБ РФ не смущает, что рост бюджетных расходов в этом году обусловлен с финансовой точки зрения в том числе ухудшением кредитных условий реализации государственных программ по развитию экономики. Проще говоря, бюджет должен вбрасывать всё больше денег в экономику, чтобы стерилизовать негативный эффект удорожания ставок по кредитам.

Также в ЦБ РФ как-то особо не выпячивают тот факт, что из-за высокой ключевой ставки и занимать бюджету становится всё более накладно.

Но всё это и так уже известно. Любопытно же, что ЦБ РФ готов отреагировать на повышение расходов бюджета-2024 и увеличение дефицита государственной казны на 1,5 трлн руб., даже хотя он будет профинансирован за счёт неиспользованных ранее средств правительства РФ, а также через задействование ресурсов резервного фонда кабмина.

Ни копейки из ФНБ на эти цели потрачено не будет, равно как и не будут на это направление идти средства, получаемые от размещения новых выпусков ОФЗ. То есть, влияние такого дефицита на финансовую систему РФ является нулевым и не требует вообще никакой реакции ЦБ РФ, но в регуляторе, очевидно, ищут повод, чтобы поднять «ключ» ещё больше.

Если говорить про индексацию тарифов ЖКХ, то эта история про будущий год. Сглаживать эффект такой индексации на инфляцию подъёмом ключевой ставки — так себе решение.

В целом, честнее было бы, если бы ЦБ РФ сделал следующее. На своём сайте разместил бы работающую в режиме реального времени таблицу из двух колонок. В одной показывал зелёной цифрой плюс для экономики нынешней ключевой ставки, а в другой — убытки, которые несёт бизнес и бюджет от этой ставки. Тогда было бы всё наглядно. Дарим идею.