Сильный рубль открывает путь к снижению ключевой ставки ЦБ

Нефть, золото и рубль выдержали повышение ключевых ставок в США, Великобритании и Швейцарии, отмечают эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня», добавив, что причиной этого является разгон инфляции на Западе.

Нефть выдержала решения центробанков

Вчерашние нефтяные торги привели к небольшим изменениям.

Цены на нефть завершили 16 июня 2022 года в районе 119 долларов за баррель, периодически опускаясь до 116 долларов, а сегодня они ушли выше 120 долларов.

Негатива добавили действия мировых центробанков: ФРС подняла ставку сразу на 0,75%, такое же решение приняли Банк Англии и Банк Швейцарии (впервые за 14 лет), но их шаг составил 0,25% и 0,5% соответственно.

Инвесторы опасаются, что экономический рост в мире замедлится и снизит спрос на нефть.

Однако на рынке существует ограниченное предложение: ОПЕК+ не может нарастить добычу даже в рамках прописанных в соглашении квот и заявляет, что трудности отрасли вызваны ее хронической недофинансированностью.

Для того чтобы удовлетворить растущий спрос, в нее нужно вкладывать средства.

Случилось катастрофическое падение добычи в Ливии – с 1,2 млн баррелей в сутки до 100–150 тысяч баррелей в сутки, а США объявили о новых санкциях против Ирана, которые коснутся китайских компаний из ОАЭ, способствовавших экспорту иранского сырья.

Американские рестрикции демонстрируют нам, что нельзя ожидать реанимации «ядерной сделки» с Ираном и допуска иранской нефти на мировой рынок, и это оказывает негативное влияние на глобальное предложение.

США продолжают пытаться давить на нефтяной рынок: ожидается турне президента США Джо Байдена на Ближний Восток, в рамках которого он собирается попросить у Саудовской Аравии нарастить добычу нефти в мире.

Для Байдена острой проблемой являются цены на бензин, которые, превышая 5 долларов за галлон, бьют национальные рекорды. Спрос продолжит расти – на дворе в США летний сезон с традиционным ростом потребления топлива.

Участники рынка будут следить за встречей Байдена и саудовского руководства, но пока черное золото вернулось в ценовой диапазон от 120 до 135 долларов за баррель, считают эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»*.

Западная инфляция поддерживает золото

Золото вчера выросло в цене на 1,4%, достигнув 1855 долларов за тройскую унцию.

Участники рынка следят за решениями центробанков: регуляторы Англии и Швейцарии повысили ставки, а японцы на такое решение не пошли и сохранили без изменений программу количественного смягчения.

Рынок отыграл повышение ставки ФРС – оно было давно заложено в стоимость золота, зато в пользу желтого металла работают инфляционные риски западной экономики.

ФРС и другие центробанки признают проблему инфляции и то, что она до конца года не будет решена. Данное обстоятельство делает золото основным активом, куда можно инвестировать для того, чтобы защититься от инфляционных процессов.

Долларовый индекс DXY снизился до 103,2 пункта с десятилетнего максимума в 105 пунктов, скорректировался до 3,2% уровень доходности десятилетних облигаций США. Против доллара сыграли швейцарские события, включая повышение курса швейцарского франка.

В центре внимания рынка находится индекс потребительских цен еврозоны, а также выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, в рамках которого он оценит ситуацию с инфляцией и процентной ставкой.

Золото сохраняет ценовой диапазон от 1780 до 1870 долларов за тройскую унцию, утверждают эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»*.

Рубль продолжает укрепляться

Рубль чувствует себя уверенно и торгуется в районе 56,50–57,00 единицы за доллар.

Пока не прослеживается каких-либо значимых факторов, нацеленных на ослабление российской валюты. Многие аналитики отмечают, что больше всего влияет на курс рубля положительное сальдо российского торгового баланса.

У России большой профицит по счету текущих операций в 110 млрд долларов: экспорт продолжает значительно превосходить импорт. ЦБ прогнозировал, что по году он составит 140 млрд долларов, а мы в июне почти достигли данной отметки.

По итогам апреля 2022 года российский экспорт вырос на 41%, а импорт снизился на аналогичную величину – также на 41%.

В страну идет огромный поток валюты, а экспортеры боятся держать валютную выручку даже после отмены обязанности по ее обмену. Причиной являются санкции и возможная заморозка активов. В пользу рубля работает конвертация экспортных доходов «Газпрома».

Вчера на ПМЭФ-2022 выступила глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина и заявила, что у регулятора нет задачи ослабить рубль, чей курс планируется оставить плавающим, однако очевидно, что сильная российская валюта некомфортна для финансовых властей.

Стоимость рубля в районе 57 единиц за доллар снижает бюджетные доходы от экспорта нефти и газа. Курс рубля крепок, а инфляция снижается, это дает возможность для нового заседания ЦБ по дальнейшему снижению ключевой ставки.

Курс рубля остается в диапазоне от 55 до 70 единиц за доллар, полагают эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»*.

* Информация является мнением редакции, а не служит рекомендацией к совершению операций на финансовом рынке.