Выручка «Мосгорломбарда» кратно возросла
data-testid=»article-title» class=»content—article-render__title-1g content—article-render__withIcons-3E» itemProp=»headline»>Выручка "Мосгорломбарда" кратно возрослаВчераВчера2521 мин
Уже традиционно хорошие операционные результаты представил за февраль МГКЛ. Во втором месяце года выручка выросла более чем в 6 раз до 1,33 млрд рублей. Всего же за два месяца операционные показатели получились следующими:
▪ Выручка: 2,043 млрд (рост в 6,2 р.)
▪ Клиенты: 34,8 тыс. (+15% г/г)
▪ Общий портфель: 2,058 млрд (+45% г/г)
▪ Доля товаров, хранящихся более 90 дней, снизилась до 7%
Также отмечу запуск в конце февраля бета-версии онлайн-платформы "Ресейл-Маркет". Группа МГКЛ возлагает на этот проект большие надежды и рассчитывает по итогам 2027 года занять долю в 3% на рынке ресейла. Учитывая, что его объем прогнозируется в 3 трлн рублей, доля МГКЛ в цифрах может составить 90 млрд. Амбициозно.
Но если говорить не о перспективах, а о текущем положении дел, то главным вопросом является маржинальность. Расти по выручке – хорошо, но как она конвертируется в EBITDA и в чистую прибыль? МГКЛ отчитывается по полугодиям, поэтому чаще отслеживать финансовые показатели возможности нет. Если взять маржинальность, актуальную на 30.06.24 в 19,3%, то по EBITDA за два месяца уже заработали под 400 млн рублей. Правда, рентабельность чистой прибыли, учитывая рост ключевой ставки и привлечение новых займов, на уровне 1П24 вряд ли сохранилась.
В общем, важной точкой в инвестиционном кейсе МГКЛ будет финансовый отчет за 2024 год, который опубликуют в середине апреля. У меня есть и облигации МГКЛ с купонной доходностью под 30% годовых, и акции компании. По облигациям особых рисков не вижу: эмитент без проблем сможет обслуживать долг. А вот по акциям многое будет зависеть от показателей EBITDA и чистой прибыли.
Больше материалов на инвестиционном канале "Портфель Двинского". Авторский взгляд на фондовый рынок:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк 🙂
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!