Крупнейшая экономика мира на пороге нового кризиса? ЦБ Китая высвобождает $154 млрд. долларов для поддержки промышленности

Речь не о США, а о Китае, ибо именно китайская экономика — при пересчёте юаня по партиту покупательской способности — является на текущий момент крупнейшей в мире. Да и НБК имеет практически нулевое влияние на американскую экономику.

Так вот, есть две новости по ней.

Новость номер один:

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам июня рост розничных цен в годовом сопоставлении составил 1.1% гг (прогноз: 1.3% гг) vs 1.3% гг месяцем ранее. Помесячный показатель дефляции увеличивается: -0.4% мм (ожидалось: 0.0% мм) vs -0.2% в мае.

Рост производственных цен несколько снизился до 8.8% гг в июне (в соответствии с прогнозом) vs 9.0% в мае.

Производственная инфляция находится вблизи максимумов с 2008 года. Власти КНР недавно ввели в действие систему контроля цен на сырьевые ресурсы, в частности на железную руду, медь, сельскохозяйственное сырье. В ближайшее время аналогичные меры будут введены в отношении свинины, кукурузы и пшеницы. Напомним, что именно PPI служит основным ориентиром для Банка Китая для формирования ДКП.

Новость номер два:

Народный банк Китая заявил, что сократит сумму наличных денег, которую банки должны держать в качестве резервов, высвободив около 1 трлн юаней ($154 млрд) в виде долгосрочной ликвидности, чтобы помочь поддержать экономическое восстановление, которое начинает терять импульс.

Регулятор сократит норму обязательных резервов (RRR) для всех банков на 50 б.п. с 15 июля. В последний раз НБК снижал RRR в апреле прошлого года. Кабинет министров заявил, что цель снижения нормы резервирования – помощь предприятиям в условиях роста цен на сырьевые товары.

С одной стороны, по заявлениям Народного банка Китая и китайского кабинета министров всё выглядит более, чем логично в его действиях: высокие цены на сырье привели к необходимости помочь экономике.

Но есть определенная логическая несостыковка.

Цены производителей находятся на максимумах, однако потребительские цены снижаются ускоренными темпами, что указывает на то, что производители не могут даже малую часть своих выросших затрат переложить на потребителей: последние не могут позволить себе покупать товары по более высоким ценам. Это первый момент.

Второй момент заключается в том, что эти затраты производителям надо как-то компенсировать: либо за счёт собственной прибыли, либо за счёт кредитов. Судя по действиям Народного банка Китая значительная часть компенсации будет осуществлена за счёт кредита.

Эти два момента весьма настораживают: не хватало мировой экономике удара оттуда, откуда его сейчас меньше всего ждут.