Уникальный вызов: в ЦБ признали, что дефицит кадров страшнее инфляции

Эльвира Набиуллина: «Никогда в современной России такого не было» — рынок труда ставит крест на старых моделях

Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила на Альфа-саммите с откровенным заявлением. Она признала: регулятор впервые столкнулся с ситуацией, когда проблема не в деньгах, а в людях. Кадровый голод в экономике достиг такого уровня, что заслоняет собой даже инфляционные риски. ЦБ приветствовал бы более оперативные данные по рынку труда — Росстат публикует статистику с опозданием почти в месяц, и это мешает принимать решения по ключевой ставке.

«Мы действительно никогда до сих пор в истории современной России не жили в таком дефиците рабочей силы. Никогда у нас такого не было», — заявила Набиуллина. Её слова прозвучали как констатация новой реальности. Раньше главной головной болью Центробанка была инфляция и курс рубля. Теперь на первый план вышел структурный провал на рынке труда и занятости.

Высокий уровень инфляции не способствует перетоку кадров в эффективные отрасли. Но сама нехватка людей давит на экономику сильнее, чем рост цен, — отметила глава ЦБ.

По оценкам экспертов, кадровый голод в экономике затронул все ключевые сектора: промышленность, сельское хозяйство, обрабатывающие производства. Демографические проблемы накладываются на отток специалистов и перераспределение рабочей силы. Банк России рассчитывал, что рынок сам отрегулирует баланс — люди пойдут туда, где выше зарплаты. Но этого не происходит. Производительность труда растёт медленно, а структурная безработица остаётся низкой. Фактически свободных рук почти нет.

Денежно-кредитная политика упирается в жёсткость рынка труда. Предприятия готовы платить больше, но некого нанимать. Это раскручивает зарплатную гонку, которая в свою очередь подстёгивает инфляцию. ЦБ зажат между необходимостью сдерживать цены высокой ключевой ставкой и риском задушить экономический рост, который и так держится на пределе возможностей.

Набиуллина прямо сказала: регулятору не хватает оперативности в данных. Статистика по безработице за март появится только 29 апреля. Для принятия решений это слишком поздно. «Если бы были более оперативные данные, нам бы это сильно помогло», — подчеркнула она. Миграционная политика могла бы смягчить ситуацию, но здесь тоже есть ограничения.

Главный вывод из выступления главы ЦБ — инфляционные риски и ожидания уходят на второй план. Куда опаснее для экономики отсутствие людей, которые могут работать. И пока этот дисбаланс не решён, любая монетарная политика будет бить мимо цели. Рынок труда стал узким горлышком, через которое не протащить ни рост, ни стабильность.