Финансовые рынки ждёт непростая неделя: рубль, нефть и биржа в зоне неопределённости

Оптимизм на нефтяном рынке под вопросом, а индекс Мосбиржи пытается удержаться от нового падения

На следующей неделе российский рубль, нефтяные котировки и фондовый рынок окажутся под давлением сразу нескольких факторов. Эксперты сходятся во мнении: геополитика остаётся главным драйвером, а баланс рисков — крайне хрупким. Короткие отскоки вверх сменяются снижением, и инвесторы уже не ждут быстрого восстановления.

— Мы полагаем, что рубль продолжит торговаться в привычных диапазонах: 76–81 за доллар, 11,2–11,9 за юань и 88–93 за евро, — говорит главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев. — Но баланс сил между факторами за и против очень зыбкий.

Поддержку рублю оказывают профицит торгового баланса, высокая ключевая ставка (14,25%) и сдержанный импорт. Однако против него играют сезонный спрос на валюту для летних отпусков, покупки Минфина по бюджетному правилу, усиление геополитических рисков и падение нефтяных цен. Российская экспортная нефть Urals опустилась до 50 долларов за баррель — ещё несколько месяцев назад она стоила под 100. Меньше экспортная выручка — меньше предложение валюты внутри страны.

На нефтяном рынке ситуация тоже неоднозначная. Котировки Brent закрепились в коридоре 70–75 долларов за баррель. Перемирие на Ближнем Востоке, открытие Ормузского пролива и восстановление судоходства постепенно снижают дефицит. Непрямые переговоры США и Ирана в Дохе пока не принесли конкретных результатов, хотя обе стороны говорят о прогрессе. Инвесторы не увидели чётких договорённостей, поэтому прогнозы по цене Brent на второе полугодие понизили до 60–65 долларов. Страны Персидского залива наращивают добычу, готовясь увеличить поставки.

— Оптимизм нефтяного рынка выглядит ненадёжно, — считает руководитель аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев. — Пока нет явного прогресса на переговорах, но и поводов для резкого снижения цен тоже не добавилось.

Российский фондовый рынок пережил качели: за неделю индекс Мосбиржи взлетал к 2400 пунктам, а потом откатился обратно к 2200. Отскок от трёхлетних минимумов не получил серьёзной поддержки. Годовая инфляция снова превысила 6%, выросли риски монетарной паузы в июле, геополитическая напряжённость не спадает, рубль начал отыгрывать потери конца июня. Плюс атаки на инфраструктуру и проблемы с топливом. Нефть упала почти до уровней, которые были до ближневосточного конфликта.

— Позитивных катализаторов почти нет, — отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов. — Но рынок сильно перепродан, поэтому на время индекс может лечь в боковик: 2215–2360 пунктов.

На будущей неделе от дивидендов очистятся акции ИКС 5, «Роснефти», МТС, Московской биржи и других компаний. Банк России опубликует обзор рисков финотрансмиссии, Росстат — недельную инфляцию в среду и индекс потребительских цен за июнь в пятницу. За рубежом выйдут протоколы заседания ФРС США и ежемесячный отчёт Международного энергетического агентства. Колебания курса доллара, по прогнозам, усилятся — волатильность на валютном рынке может стать заметной с 6 июля.

Пока единственное, в чём сходятся аналитики, — ни рубль, ни нефть, ни биржа не дают повода для уверенных прогнозов. Краткосрочные движения возможны в обе стороны, но устойчивый тренд вряд ли сложится до появления ясности по геополитике и переговорам вокруг Ирана.