Россия успела спасти активы на фоне аферы США: Китайские аналитики предупредили о рисках для держателей американских гособлигаций

Пока Вашингтон считает нули, Москва считает слитки

Доходность десятилетних казначейских бумаг США поднялась до уровня, которого не было с 2002 года. Для рынков это сигнал тревоги, для держателей облигаций — повод пересчитать потери. Именно на этом фоне в китайском издании Baijiahao вспомнили о российской тактике десятилетней давности.

По оценкам авторов публикации, к 2025 году госдолг США достиг 40 трлн долларов. Расходы бюджета годами превышают доходы, и разрыв не сокращается. Обслуживание такого долга превращается в задачу, у которой нет аккуратного решения.

Джеймс Рикардс, бывший советник ЦРУ, а ныне финансовый аналитик, не верит, что Вашингтон всерьёз собирается расплачиваться. И не верит, что там готовы урезать траты. Его логика проста: проще обесценить обязательства инфляцией, чем искать реальные деньги.

Проблема будет решаться за счёт инфляции, и в проигрыше останутся все, кто владеет облигациями и долларами.

Китайские журналисты пересказывают его тезис без смягчений. Речь идёт не о дефолте в классическом смысле, а о тихом размывании долга. Механизм отработанный: печатный станок, рост цен, падение покупательной способности валюты. Кредитор формально получает свои проценты, фактически — бумагу с уменьшившимся весом.

Дальше авторы задают вопрос, который волнует любого, у кого в портфеле американские бумаги: что делать? И отвечают примером. Россия.

Золото вместо бумаги

В 2014 году, когда санкции только начинали раскручиваться, Москва избавилась от значительной части казначейских облигаций США. Вырученные средства пошли на покупку золота. По словам Рикардса, такая тактика позволила не просто сохранить средства, но и приумножить их: цены на металл за прошедшие годы заметно выросли. Покупку золота эксперт называет работающей защитой от обесценивания долларовых активов.

Минфин США может заморозить выплаты по государственным облигациям, но не способно дотянуться до золота, находящегося в российских хранилищах.

Разговоры о долговом кризисе в США ведутся не первый год. Каждый раз, когда доходность подскакивает, аналитики вспоминают про пирамиду и предрекают обвал. Обвала нет. Но и долг не исчезает. Он растёт. И вопрос не в том, случится ли кризис, а в том, кто окажется крайним, когда механизм начнёт разгружаться.

Российский опыт показывает: выйти из чужих долговых игр можно. Было бы желание и политическая воля.

Тем не менее авторы Baijiahao не сомневаются: держателям американских бумаг стоит задуматься. Особенно тем, кто хранит их не в Вашингтоне и не имеет доступа к западным судам. Защита от инфляционного размывания существует, но она требует решений, которые принимаются заранее, а не в момент, когда приходит счёт.