Снижение поставок «Газпрома» в Европу поможет выровнять российский торговый баланс

Торговый баланс экспорта и импорта в России профицитен, поскольку при сохранении высокого экспорта энергоносителей серьезно упал импорт, и это укрепляет рубль, считают эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»*. Однако снижение поставок по «Северному потоку» из-за проблем с турбиной может уменьшить выручку от продажи ресурсов.

Нефть накануне, 15 июня, завершила торги небольшим снижением. Связано это с повышением ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США — регулятор поднял ее сразу на 75 базисных пунктов. Подобное решение приведет к ограничению экономического роста не только в США, но и во всем мире, что сказалось на стоимости черного золота.

Минэнерго США опубликовало данные по запасам нефти и нефтепродуктов: они показали рост почти на 2 млн баррелей. Кроме того, в Штатах выросла добыча нефти с 11,5 млн баррелей в день до 12 млн баррелей. Все это провоцирует снижение цены на нефть.

Поддержку стоимости энергоресурса оказывает высокий спрос в Китае: вопреки опасениям, в Пекине не выявлено новых случаев коронавируса, соответственно, не будет вводиться новых ограничений. Также резко упала добыча в Ливии — снижение зафиксировано более чем на 1 млн баррелей в сутки. Наконец, лето и автомобильный сезон в США по-прежнему держат спрос на нефтепродукты на высоком уровне.

Высокие цены на нефть некомфортны для американской экономики, поэтому президент США Джо Байден отправился в Саудовскую Аравию, надеясь договориться о повышении добычи черного золота. Результаты переговоров вместе с поднятием ставки ФРС окажут давление на стоимость ресурса.

Однако пока актуальным диапазоном для нефти остается 120–125 долларов за баррель, утверждают эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»*.

ФБА «Экономика сегодня»

Поднятие ставки ФРС оказывает давление и на золото. Ставка составила от 1,5 до 1,75%, и по мнению главы ФРС Джерома Пауэлла, текущее повышение является необычно большим. При этом он отметил, что показатель могут также поднять в июле, однако подобных резких шагов не предвидится, регулятор предполагает сделать кредитную политику более спокойной и прозрачной.

Текущее и будущее повышение ставки рынок уже учел в ценах, поэтому DXY (индекс доллара по отношению к корзине из шести валют) после достижения исторического максимума снизился до 104,5 пункта, а также снизились с рекордных отметок значения доходности десятилетних американских гособлигаций — с 3,5% до 3,3%. Кроме того, вышли данные по розничным продажам в США: по итогам мая они снизились на 0,3%, хотя аналитики ждали роста.

На желтый металл оказывают влияние разнонаправленные факторы: с одной стороны, повышение ставки ФРС давит на его цену, с другой — инфляция в США остается высокой и устойчивой, и это поддерживает драгоценный металл как главный защитный механизм от повышения цен.

Золото остается в диапазоне от 1780 до 1870 долларов за тройскую унцию, отмечают эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»*.

ФБА «Экономика сегодня»

Рубль не показал каких-либо значительных изменений, он по-прежнему торгуется в районе 57 единиц за доллар. Его укрепление объясняется серьезным профицитом торгового баланса в России — при высоком экспорте импорт в нашу страну упал. Однако сейчас выручка от продажи энергоресурсов может снизиться в связи с сообщениями «Газпрома» об ограничении поставок газа в Европу.

Связано это с отказом Siemens поставить компании турбину, которая проходила техобслуживание в Канаде, — объясняется отказ канадскими санкциями. Однако бьют эти ограничения по Евросоюзу и прежде всего по Германии, так как турбина предназначалась для «Северного потока». В результате прокачка газа в Европу сократилась до 67 млн кубов.

Опубликованы данные по инфляции в России за 10–16 июня — она составила 16,69%, понизившись с уровня 17,02%, который фиксировался ранее. Это может стать сигналом для Центробанка для очередного понижения процентной ставки. В рамках Петербургского международного экономического форума — 2022, который проходит в эти дни, председатель ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что пока регулятор не стремится ослаблять рубль и считает необходимым сохранять его курс плавающим. Также не планируется возобновлять покупки валюты для реализации бюджетного правила.

Актуальный диапазон для российской валюты сохраняется на уровне 55–70 единиц за доллар, утверждают эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»*.