Три года терпеть: как Силуанов предлагает пережить нефтяной шок

Минфин закладывает в бюджет запас прочности на случай падения нефтяных цен

Глава Минфина Антон Силуанов выступил на федеральном просветительском марафоне «Знание. Первые» и без обиняков объяснил, как страна готовится к возможному обвалу цен на нефть. По его словам, федеральный бюджет обязан выдерживать стрессовые сценарии — вплоть до длительного снижения сырьевых котировок. И запас прочности нужен минимум на три года. Именно столько, по расчётам министерства, потребуется, чтобы пережить период падения и перестроить экспортную стратегию нефтедобывающих компаний.

Силуанов напомнил: в бюджете на этот год заложена консервативная цена нефти — 42 доллара за баррель. Текущие котировки колеблются около 59 долларов. Разница, казалось бы, даёт подушку. Но глава Минфина предупредил — ситуация может измениться в любую минуту. Волатильность рынка остаётся высокой. Санкционное давление, разногласия внутри ОПЕК, логистические ограничения — всё это способно спровоцировать резкое падение.

«Государство должно иметь запас прочности как минимум на три года, чтобы пережить период падения нефтяных цен и перестроить экспортную стратегию», — заявил Силуанов.

Сейчас доля нефтегазовых доходов в доходной части российского бюджета составляет около пятой части. Это заметно меньше, чем было десять лет назад. Экономика стала менее завязана на сырьевую иглу. Но полностью уйти от зависимости пока не выходит. Поэтому Минфин продолжает держать руку на пульсе.

Министр подробно остановился на механизмах, которые позволяют сгладить удары. В первую очередь это бюджетное правило и Фонд национального благосостояния. Именно через них идёт аккумулирование сверхдоходов от продажи нефти и газа, когда цены превышают так называемую цену отсечения. А в кризисные моменты накопленные средства возвращаются в экономику, поддерживая макроэкономическую стабильность и курс рубля.

Силуанов подчеркнул: сбережения — и государственные, и частные — не должны лежать мёртвым грузом. «Прятать под подушку» их нельзя. Нужно вкладывать в разные инструменты: банковские депозиты, ценные бумаги, другие финансовые активы. Тогда деньги работают и на доход владельца, и на развитие экономики. Отдельно министр упомянул планы по легализации и интеграции криптовалют и цифровых финансовых активов в официальный рынок. По замыслу Минфина, они должны стать такой же прозрачной и регулируемой частью, как обычные акции и облигации.

Отдельная тема — что может произойти на мировом рынке, если страны ОПЕК перестанут согласованно регулировать объёмы добычи. Сейчас картель сдерживает предложение, чтобы держать цены. Но если каждый производитель начнёт качать столько, сколько позволяют мощности, на рынок хлынет нефть. И цены рухнут. Ситуация осложняется географией: например, возможности прокачки ограничены условиями прохода через Ормузский пролив. Там в любой момент может возникнуть пробка или возникнут политические риски.

В ответ на это Минфин прорабатывает сценарии снижения дефицита бюджета через сокращение расходов и при необходимости — наращивание государственных заимствований. В то же время Силуанов отметил, что уже сейчас в России формируются отрасли, способные в перспективе частично компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы. Перестраивать структуру экономики придётся не один год, но фундамент закладывается уже сегодня.

По сути, заявление министра финансов — не столько страшилка, сколько честный разговор о рисках. Никто не гарантирует, что нефть останется на $60 и выше. Бюджет должен быть готов к любому развитию событий. И пока в Минфине уверены, что резервы и механизмы позволяют пройти через возможный шторм без фатальных потерь главное — не расслабляться и вовремя принимать антициклические меры.