Рекорд в марте, обвал в апреле: Европа осталась без привычного объёма СПГ

Как европейский газовый рынок за месяц провалился с исторического пика до уровня прошлого года

Европа переживает газовое похмелье. В марте страны Евросоюза установили абсолютный рекорд по закупкам сжиженного природного газа — 13,57 миллиарда кубометров. Казалось, что система работает на пределе возможностей, регазификационные терминалы загружены до отказа, и дальше будет только расти. Но пришёл апрель, и картина резко изменилась. По данным Gas Infrastructure Europe, объём поставок упал до 12,62 миллиарда кубометров. Это примерно столько же, сколько было в апреле 2025 года. Впечатляющий откат после мартовского рывка.

Что стоит за этим спадом? Рынок просто не выдержал такой нагрузки. Мартовские закупки были аномальными — их подстегнула необходимость готовиться к сезону закачки газа в подземные хранилища. Но возможности приёма и хранения не безграничны. К тому же цены на спотовом рынке начали расти, и покупатели притормозили, чтобы не переплачивать. Апрельская статистика — это не столько падение спроса, сколько нормализация после лихорадочного штурма.

«Март стал историческим рекордом для европейского рынка СПГ, но уже в апреле система вернулась к уровню прошлого года. Рынок просто не в состоянии удерживать такие темпы закупок без последствий для цен и логистики».

Главная головная боль Брюсселя даже не в ежемесячных объёмах импорта. Куда тревожнее то, что к середине апреля подземные хранилища Европы были заполнены лишь на 29–30 процентов. Это самый низкий показатель для этого периода с 2022 года. То есть начинать сезон закачки приходится практически с нуля, а это значит — больше газа, больше денег, больше нагрузки на всю инфраструктуру. По сравнению с прошлыми сезонами этап закачки будет дольше и дороже. И никакие рекордные марты здесь не помогут, если не удастся накачать хранилища до зимы.

Ситуация усугубляется политическими решениями. Евросоюз начал поэтапный отказ от российского газа, включая и сжиженный. Согласно принятому регламенту, краткосрочные контракты на поставку российского СПГ окажутся под запретом уже с апреля 2026 года. Долгосрочные договорённости — с 2027 года. По трубопроводному газу аналогичные ограничения уже введены. Формально это шаг к энергетической независимости, но на практике переходный период создаёт колоссальное напряжение. Альтернативные поставщики — Катар, США, Нигерия — не могут мгновенно нарастить объёмы до нужного уровня. Да и цены на их газ далеки от комфортных.

Здесь есть любопытный парадокс. Несмотря на все запреты и риторику, российский СПГ по-прежнему занимает заметную долю в импорте ЕС. По подсчётам аналитического центра Bruegel, в 2025 году она составляла около 13 процентов. И значительная часть этих объёмов шла по долгосрочным контрактам, которые разорвать в одночасье невозможно. Политики клянутся отказаться от российского газа, а газ продолжает поступать. Рынок оказался в положении, когда уже законтрактованные объёмы всё равно идут, несмотря на смену курса. И это создаёт дополнительную неопределённость: инвесторы не понимают, на какие правила ориентироваться.

Европа вступает в летний период закачки с самой слабой стартовой позицией за последние годы. Рекордный март оказался разовым всплеском, а не началом устойчивого тренда. Апрель показал, что рынок не готов к постоянной работе на пределе. Впереди — несколько месяцев напряжённой борьбы за каждый кубометр. И если к осени хранилища не будут заполнены, зимой ЕС ждёт не просто холод, а очень дорогой холод. Затягивать пояса придётся не фигурально, а в прямом смысле.